캐나다 파이프라인 증설 계획, 불확실한 원유 생산량 증가에 발목

캐나다 파이프라인 업계가 수십억 달러 규모의 신규 프로젝트를 제안하며 대규모 수송 능력 확대를 추진하고 있지만, 정작 원유를 공급해야 할 오일샌드 생산업체들은 생산량 증대에 소극적인 태도를 보이고 있어 계획에 차질이 우려된다. 기후 정책과 장기적인 글로벌 수요에 대한 불확실성으로 인해 생산 업체들이 대규모 투자에 주저하면서 파이프라인 증설 계획과 생산량 증가 속도 간의 괴리가 커지고 있다.

파이프라인 증설과 생산량 간의 괴리

로이터 통신 분석에 따르면 현재 캐나다에서 제안되거나 진행 중인 파이프라인 프로젝트는 최소 6개에 달한다. 이 프로젝트들이 모두 완공될 경우, 2035년까지 캐나다의 원유 수출 파이프라인 수송 능력은 45%, 즉 일일 225만 배럴(bpd)가량 증가하게 된다.

하지만 이 파이프라인을 모두 채우기 위해서는 2034년까지 캐나다의 원유 공급량이 3분의 1 이상 증가해야 하며, 이는 현재 연평균 성장률의 거의 두 배에 달하는 수치다. 선코 에너지(Suncor Energy)와 캐나디안 내추럴 리소시스(Canadian Natural Resources) 등 주요 생산 업체들은 이달 들어 생산량 증대 계획을 서두를 의사가 없다고 밝혔다.

실제로 파이프라인 운영사 엔브리지(Enbridge)는 지난 7월, 고객사들의 증설 물량 확보 약속이 저조하자 '메인라인(Mainline)' 파이프라인 2단계 확장 계획을 연기한다고 발표했다. 엔브리지의 콜린 그루엔딩 부사장은 "생산 업체들이 신중하게 움직이고 있다"고 전했다.

오일샌드 업계의 신중한 투자 기조

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캐나다 오일샌드 업계의 신규 투자는 과거에 비해 크게 위축된 상태다. 캐나다 통계청에 따르면 오일샌드 부문 연간 설비 투자는 2014년 350억 캐나다 달러로 정점을 찍었으나, 2024년에는 142억 캐나다 달러에 그쳤다. 마지막 대규모 신규 오일샌드 프로젝트는 2018년에 가동을 시작한 선코의 포트 힐스(Fort Hills)였다.

이러한 신중한 기조의 배경에는 낮은 유가, 규제 불확실성, 그리고 대규모 자본 지출보다 주주 환원을 우선시하는 투자자들의 압력이 자리 잡고 있다. 임페리얼 오일(Imperial Oil)의 존 웰런 CEO는 지난 6월 한 콘퍼런스에서 제안된 동서 횡단 파이프라인 하나를 채우는 데 필요한 생산 설비와 탄소 포집 프로젝트를 건설하는 데에만 1,000억 캐나다 달러 이상의 투자가 필요할 것이라고 언급했다.

공급 부족 전망과 정책 불확실성

에너지 컨설팅 업체 노비 랩스(Novi Labs)의 분석에 따르면, 현재 최종 투자 결정이 내려진 19개 오일샌드 성장 프로젝트를 통해 2037년까지 추가될 수 있는 생산량은 일일 65만 2,000배럴에 불과하다. 아직 시기가 정해지지 않은 중장기 계획까지 모두 포함해도 증가량은 일일 138만 배럴 수준으로, 제안된 파이프라인 증설량을 채우기에는 85만 배럴 이상 부족한 실정이다.

현 캐나다 정부가 에너지 프로젝트 허가 속도를 높이고 환경 규제를 완화하겠다고 약속하며 업계의 기대감은 높아졌다. 그러나 탄소 가격 책정, 금융 지원, 허가 기간 단축 등 업계와 정부 간에 협상된 주요 정책 변경 사항 대부분이 아직 최종 입법화되지 않아 불확실성은 여전히 남아있다. 오일샌드 산업 협회 회장 켄달 딜링은 "투자 조건이 제대로 갖춰진다면 대형 프로젝트들이 진행되는 것을 보는 것이 우리의 목표"라고 밝혔다.