Story
제프리스 '매수' 의견 개시에 캐나다 우라늄 기업 캐메코 주가 3%대 상승
세계 최대 우라늄 연료 공급업체 중 하나인 캐메코(Cameco Corp, NYSE: CCJ)의 주가가 투자은행 제프리스(Jefferies)가 '매수' 의견으로 커버리지를 개시한 후 목요일 거래에서 3.4% 상승했다. 제프리스는 원자력 발전 수요 증가 추세에 주목하며 긍정적인 전망을 제시했다.
제프리스, 캐메코 성장 잠재력 높이 평가
제프리스의 로렌스 알렉산더 애널리스트는 캐메코에 대한 투자의견을 '매수'로, 목표주가를 미국 증시 기준 138달러(캐나다 증시 기준 C$190)로 설정했다. 알렉산더는 보고서에서 "운영 규율과 견고한 대차대조표를 결합한 캐메코는 서방의 원자력 발전소 건설 확대의 주요 수혜자"라고 평가했다.
제프리스는 캐메코의 적정 가치를 부문별 합산 가치(sum-of-the-parts) 방식으로 분석했다. 구체적인 가치 평가는 다음과 같다:
- 업스트림 자산: 주당 63달러
- 전환 자산: 주당 11달러
- 미개발 자원 및 기타: 주당 7달러
- 웨스팅하우스와의 장기 파트너십: 주당 51달러
원자력 수요 증가가 핵심 동력
Ad제프리스는 캐메코를 비롯한 원자력 관련주에 대한 긍정적 전망의 배경으로 구조적인 수요 증가를 꼽았다. 알렉산더 애널리스트는 "30개국 이상이 2050년까지 원자력 발전 용량을 3배로 늘리겠다고 서약했으며, 전력 수요가 가속화됨에 따라 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 운영업체)들은 인공지능(AI) 구동을 위한 기저부하 전력 계약을 맺고 있다"고 설명했다.
또한, 러시아산 우라늄 공급망 배제 움직임은 우라늄 전환 및 농축 서비스 가격을 인센티브 수준까지 끌어올려 캐메코와 같은 서방 공급업체에 유리한 시장 환경을 조성하고 있다고 덧붙였다.
동종업체 BWX도 긍정적 평가
한편, 제프리스는 원자력 부품 및 연료 공급업체인 BWX 테크놀로지스(BWX Technologies Inc, NYSE: BWXT)에 대해서도 '매수' 의견과 목표주가 181달러로 커버리지를 개시했다. BWX의 주가도 이날 1.2% 상승했다.
제프리스는 BWX가 미 해군에 원자력 반응로 부품과 연료를 독점 공급하는 독특한 위치에 있으며, 우라늄이나 농축 가격 변동에 따른 직접적인 손익 변동성을 피할 수 있다는 점을 강점으로 분석했다. 제프리스는 BWX가 2030년까지 연평균 6~7%의 매출 성장과 13~17%의 주당순이익(EPS) 성장을 달성할 것으로 예상했다.