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ジェフリーズ、カメコの投資判断を「買い」で開始－株価は3%超上昇
米証券大手ジェフリーズがウラン生産大手カメコ（NYSE: CCJ）の株式カバレッジを「買い」推奨で開始したことを受け、3日の取引で同社株は3.4%上昇した。ジェフリーズは、世界的な原子力発電需要の高まりがセクター全体の追い風になるとの見方を示している。
ジェフリーズの強気な見通し
ジェフリーズのアナリスト、ローレンス・アレクサンダー氏は、カメコの目標株価を米国市場で138ドル、トロント市場で190カナダドルに設定した。同氏はレポートの中で、「経営規律と強固なバランスシートを兼ね備えたカメコは、西側諸国の原子力開発から恩恵を受ける主要企業だ」と評価している。
強気見通しの背景として、ジェフリーズは以下の要因を挙げている。
- 2050年までの原子力発電容量3倍増を目指す30カ国以上の国際的な公約
- 人工知能（AI）の普及に伴うデータセンターの電力需要急増
- ロシア産ウランの供給網からの排除による転換・濃縮サービスの価格上昇
同社はカメコの企業価値をSOTP（サムオブザパーツ）方式で分析し、上流資産（1株あたり63ドル）、転換事業（同11ドル）、未開発資源など（同7ドル）、ウェスティングハウスとの提携（同51ドル）と評価している。
AdBWXテクノロジーズも「買い」推奨
ジェフリーズは同時に、原子力関連企業のBWXテクノロジーズ（NYSE: BWXT）のカバレッジも「買い」推奨で開始し、目標株価を181ドルとした。同日の市場で株価は1.2%上昇した。
BWXテクノロジーズについては、米海軍の原子炉コンポーネントおよび燃料の唯一の供給元であるというユニークな事業モデルを高く評価。「ウランや濃縮価格の変動による直接的な損益のボラティリティを回避している」と指摘した。ジェフリーズは、同社が2030年まで年率6〜7%の売上高成長と13〜17%の1株当たり利益（EPS）成長を達成すると予測している。
市場への示唆
今回の強気な投資判断は、エネルギー安全保障、脱炭素化、そしてAIデータセンターのような新たな需要源を背景に、原子力エネルギーセクターへの投資家の関心が高まっていることを浮き彫りにしている。特にカメコは、ウラン市場の好転から直接的な恩恵を受ける代表的な銘柄として注目されている。