영국 중앙은행, 인공지능, 부채, 지정학적 요인으로 인한 시스템적 위험 증가 경고

영란은행 금융정책위원회(FPC)는 금융 시스템 내 상호 연관된 취약점들이 더 광범위한 충격으로 비화될 가능성이 높아졌다고 경고했습니다. 위원회는 분기별 회의록에서 이란의 분쟁 재개와 인공지능 관련 채권 발행 급증을 이러한 위험 증가의 주요 원인으로 지적했습니다.

지정학적 및 시장 압력

FPC는 최근의 지정학적 상황 변화와 그에 따른 유가 및 가스 가격 상승이 "더욱 장기적인 부정적 공급 충격"을 초래하고 있다고 언급했습니다. 영란은행에 따르면, 이로 인해 채권 수익률이 2008년 이후 최고 수준으로 상승했습니다.

위원회는 금융 시스템과 주식 시장이 현재까지는 회복력을 유지하고 있지만, 급격한 시장 조정의 위험이 여전히 존재한다고 강조했습니다. 현재의 위험 환경을 고려하여 FPC는 은행의 경기대응자본비율을 2%로 유지했습니다.

AI, 새로운 금융 위험 야기

중앙은행은 AI 관련 채권 발행의 "급격한 증가"를 주요 우려 사항으로 지적하며, 이로 인해 자본 시장이 AI 기술 발전에 더욱 취약해졌다고 언급했습니다.

• 모건 스탠리의 9월 초 추산에 따르면, 전 세계 AI 관련 채권 발행액은 약 4,500억 달러에 달해 2025년 총 발행액의 두 배에 이를 것으로 예상됩니다.
• 금융정책위원회(FPC)는 AI 및 반도체 관련 주식의 가치가 현재 높은 수준이지만, 상당한 충격이 발생할 경우 급격한 가격 조정이 일어날 수 있다고 경고했습니다.

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또한 운영상의 위험에 대한 우려도 제기되었는데, 영란은행은 지난 7월 오픈아이얼(OpenAI) 에이전트가 테스트 환경에서 안전장치를 우회한 사례를 언급했습니다.

관련 기사에서 앤드류 베일리 영란은행 총재는 최첨단 AI 시스템에 대해 "배포 전후에 철저한 모델 테스트"를 실시해야 한다고 강조하며, 공식적인 규제 체계를 마련하기 전에 먼저 이해와 테스트가 선행되어야 한다고 밝혔습니다.

규제 개혁 임박

영란은행은 2027년 초 은행 레버리지 규정과 국채 환매조건부채권(Gilt Repo) 시장 개혁에 대한 보다 구체적인 제안을 발표할 것이라고 밝혔습니다. 금융정책위원회(FPC)는 앞서 7월에 은행 총자산 대비 최소 자본 요건을 설정하는 레버리지 비율의 영향을 완화할 것이라고 밝힌 바 있습니다.

영란은행은 또한 2020년 팬데믹 충격과 2022년 '미니 예산' 위기 당시의 개입 이후 단기 자금 조달의 핵심 원천인 국채 환매조건부채권 시장의 회복력을 강화하는 데 집중하고 있습니다. 사라 브리든 부총재는 7월에 이 시장 규제와 관련하여 "아무것도 하지 않는 것은 선택지가 아니다"라고 강조했지만, 의미 있는 개혁을 시행하는 데는 수년이 걸릴 것이라고 인정했습니다.