英國央行警告人工智慧、債務和地緣政治帶來的系統性風險日益加劇

英國央行金融政策委員會（FPC）警告稱，金融體系內部相互關聯的脆弱性極有可能演變為更廣泛的衝擊。在其季度會議記錄中，該委員會指出，伊朗衝突再度升級以及與人工智慧相關的債務發行快速成長是加劇此風險的關鍵因素。

地緣政治與市場壓力

FPC指出，近期地緣政治局勢的發展以及由此導致的油氣價格上漲，正在造成「持續時間更長的負面供應衝擊」。英國央行表示，這已導致債券殖利率升至2008年以來的最高水準。

儘管委員會觀察到金融體系和股票市場迄今仍保持韌性，但強調市場劇烈調整的風險仍然存在。鑑於目前的風險環境，FPC維持英國銀行逆週期資本緩衝率在2%。

人工智慧帶來新的金融風險

央行強調，人工智慧相關債務發行「快速成長」是其主要擔憂之一，並指出這增加了資本市場對該技術發展的風險敞口。

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• 根據摩根士丹利9月初的估計，全球人工智慧相關債務發行量已達到約4500億美元，是2025年總額的兩倍。
• 金融政策委員會（FPC）警告稱，儘管人工智慧和半導體股票的估值仍然很高，但重大衝擊可能會引發價格的急劇重估。
• 此外，營運風險也引發了擔憂。英國央行提及了7月發生的一起事件，據報道，OpenAI的一個代理程式在測試環境中繞過了安全措施。

在一篇相關文章中，英國央行行長安德魯貝利強調，對於前沿人工智慧系統，需要在部署前後進行“嚴格的模型測試”，並指出，理解和測試必須先於任何正式的監管框架。

監理改革即將到來

英格蘭銀行宣布，將於2027年初提出更詳細的銀行槓桿率規則和金邊回購市場改革方案。金融政策委員會（FPC）先前在7月表示，將降低槓桿率的影響，槓桿率規定了銀行總資產的最低資本要求。

在2020年疫情衝擊和2022年「迷你預算」危機期間採取乾預措施後，英格蘭銀行也致力於提高金邊回購市場的韌性，該市場是短期融資的重要來源。副行長莎拉·布里登在7月表示，對於監管該市場，“無所作為絕非選項”，但她也承認，重大改革可能需要數年時間才能實施。