액손 엔터프라이즈, 10억 달러 전환사채 발행 계획에 주가 5% 하락

공공 안전 기술 분야의 선두 기업인 액손 엔터프라이즈(NASDAQ: AXON)의 주가가 화요일 5% 하락했다. 이는 회사가 10억 달러 규모의 2031년 만기 0% 전환 선순위 사채 발행 계획을 발표한 데 따른 시장의 반응이다.

전환사채 발행 세부 사항

액손은 1933년 증권법에 따라 등록된 공모 방식으로 이번 사채를 발행할 계획이라고 밝혔다. 주요 내용은 다음과 같다.

• 발행 규모: 총 10억 달러이며, 주관사에게 초과 배정 물량을 충당하기 위해 최대 1억 5천만 달러를 추가로 매입할 수 있는 옵션이 부여된다.
• 만기 및 이자: 만기는 2031년 9월 15일이며, 정기적인 이자는 지급되지 않는 제로 쿠폰 채권이다.
• 전환 조건: 사채는 만기 이전에 전환, 상환 또는 재매입될 수 있다. 전환 시 액손은 회사의 선택에 따라 현금, 보통주 또는 이 둘의 조합으로 지급할 수 있다.

전환사채는 채권이지만 향후 발행사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권이다. 투자자들은 일반적으로 이러한 발표를 기존 주주의 지분 가치를 희석시킬 수 있는 잠재적 요인으로 간주하여 주가에 하방 압력으로 작용하는 경우가 많다.

자금 조달 목적 및 희석 방지 노력

Ad

액손은 조달된 자금의 일부를 '캡콜 거래(capped call transactions)' 비용으로 사용할 것이라고 밝혔다. 캡콜 거래는 전환사채가 주식으로 전환될 때 발생할 수 있는 보통주의 잠재적 희석 효과를 줄이기 위해 체결하는 파생상품 계약이다.

나머지 자금은 성장을 지원하기 위한 자본 확충, 제품 라인, 서비스 또는 기술에 대한 인수 및 투자 등 일반적인 기업 목적으로 사용될 예정이다. 이번 발행의 공동 대표 주관사는 골드만삭스, 모건스탠리, JP모건 증권, RBC 캐피털 마켓, 씨티그룹 글로벌 마켓이다.

향후 전망 및 조건

액손은 특정 조건 충족 시 사채의 일부 또는 전부를 조기 상환할 수 있는 권리를 갖는다. 2029년 9월 20일부터 액손 보통주의 최종 보고된 판매 가격이 연속 30거래일 중 최소 20거래일 동안 전환 가격의 130% 이상을 유지할 경우, 회사는 해당 사채를 현금으로 상환할 수 있다.