아리스타 네트웍스, AI 수요 힘입어 분기 매출 첫 30억 달러 돌파…연간 가이던스 상향

AI 네트워킹 솔루션 기업 아리스타 네트웍스(ANET)가 인공지능(AI) 인프라 투자 확대에 힘입어 사상 처음으로 분기 매출 30억 달러를 돌파하는 등 시장 예상을 뛰어넘는 2분기 실적을 발표했다. 회사는 올해 들어 세 번째로 연간 실적 가이던스를 상향 조정하며 AI 슈퍼 사이클이 가속화되고 있음을 시사했다.

AI가 이끈 '어닝 서프라이즈'

아리스타가 발표한 2026 회계연도 2분기 실적 보고서에 따르면, 매출은 전년 동기 대비 37.7% 증가한 30억 4천만 달러를 기록해 시장 전망치를 7.4% 상회했다. 이는 회사의 첫 30억 달러 분기 매출이다.

주요 실적은 다음과 같다:

• 주당순이익(EPS): 1.02달러로 예상치(0.88달러)를 15.9% 상회
• 영업 이익률: 49.9% 기록
• 이연 수익: 68억 7천만 달러 (전년 동기 대비 69% 증가)

이러한 호실적을 바탕으로 아리스타는 2026년 연간 매출 가이던스를 기존 105억 달러 수준에서 126억 달러(전년 대비 40% 성장)로 대폭 상향 조정했다.

시장 우려 해소 및 성장 동력

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이번 실적 발표는 시장이 제기해 온 고객 집중도 및 공급망 관련 우려를 상당 부분 해소했다는 평가를 받는다. 회사는 기존 대형 고객인 메타와 마이크로소프트 외에 구글과 오라클로 추정되는 신규 10% 이상 매출 고객사를 확보하며 고객 기반을 다변화하고 있다고 밝혔다.

또한, 하이퍼스케일러를 넘어 앤스로픽(Anthropic), 오픈AI(OpenAI)와 같은 기업을 포함하는 '스케일 어크로스(scale-across)'라는 새로운 고객군을 공개했다. 이 부문은 전체 AI 관련 매출의 약 30%를 차지하며 새로운 시장 확대 가능성을 보여주었다. 공급망 문제도 대부분 해결되었으며, 미래 매출의 선행 지표인 구매 약정액은 전년 대비 170% 급증한 97억 달러에 달했다.

향후 전망과 잠재적 리스크

향후 성장세에 대한 신뢰는 견고한 이연 수익(deferred revenue)에서 확인된다. 2분기 말 기준 제품 이연 수익은 전년 대비 123% 급증했으며, 이는 향후 2-3분기 매출의 안정성을 뒷받침하는 강력한 지표로 해석된다. 실적 발표 후 니덤(Needham)과 에버코어 ISI(Evercore ISI) 등 다수의 투자은행은 아리스타의 목표주가를 상향 조정했다.

다만, 일부 리스크 요인도 상존한다. 대규모 하이퍼스케일러 고객 비중 확대로 인해 매출 총이익률이 2분기 63.4%로 전년 동기(65.6%) 대비 하락했으며, 3분기 가이던스 역시 약 63% 수준으로 제시됐다. 또한 현재 주가는 2026년 예상 주당순이익의 약 54배 수준에서 거래되고 있어 높은 밸류에이션에 대한 부담은 지속될 전망이다.