Arista Networks Laporkan Kinerja Rekor, Proyeksi Dinaikkan di Tengah Lonjakan Permintaan Jaringan AI

Arista Networks (ANET) melaporkan kinerja keuangan kuartal kedua yang melampaui ekspektasi analis secara signifikan, menandai kuartal pertama perusahaan dengan pendapatan di atas $3 miliar. Hasil yang kuat ini, didorong oleh permintaan yang terus meningkat untuk infrastruktur jaringan kecerdasan buatan (AI), mendorong manajemen untuk menaikkan proyeksi pendapatan setahun penuh untuk ketiga kalinya.

Kinerja Keuangan Melampaui Ekspektasi

Dalam laporan terbarunya, Arista mengumumkan pendapatan sebesar $3,04 miliar, tumbuh 37,7% dari tahun ke tahun dan melampaui estimasi konsensus sebesar 7,4%. Laba per saham (EPS) juga menunjukkan kinerja solid di angka $1,02, atau 15,9% di atas perkiraan. Kinerja ini didukung oleh marjin operasi yang kuat sebesar 49,9%.

Sebagai respons atas momentum yang kuat, Arista menaikkan proyeksi pendapatan untuk setahun penuh 2026 menjadi $12,6 miliar, yang menyiratkan pertumbuhan sekitar 40%. Angka penting lainnya yang menunjukkan kesehatan bisnis ke depan adalah:

• Pendapatan Ditangguhkan (Deferred Revenue): Mencapai $6,87 miliar, naik 69% dari tahun ke tahun.
• Komitmen Pembelian (Purchase Commitments): Melonjak 170% dari tahun ke tahun menjadi $9,7 miliar, mengindikasikan bahwa pasokan komponen penting telah diamankan untuk memenuhi permintaan di masa depan.

Permintaan AI Jadi Mesin Pertumbuhan Utama

Ad

Laporan pendapatan ini menjawab beberapa pertanyaan kunci dari investor. Pertama, risiko konsentrasi pelanggan mulai berkurang dengan adanya konfirmasi satu hingga dua pelanggan baru yang berkontribusi lebih dari 10% pendapatan, yang diyakini adalah Google dan Oracle, bergabung dengan Meta dan Microsoft. Pendapatan internasional juga meningkat menjadi 23% dari total pendapatan.

Kedua, Arista menunjukkan bahwa permintaan untuk jaringan AI meluas di luar penyedia *cloud hyperscale*. Perusahaan memperkenalkan kategori baru "scale-across" yang mencakup perusahaan seperti Anthropic dan OpenAI, yang kini menyumbang sekitar 30% dari pendapatan terkait AI. Ini menandakan ekspansi pasar yang signifikan bagi perusahaan.

Prospek dan Risiko yang Perlu Diperhatikan

Ke depan, investor akan memantau beberapa katalis utama, termasuk konfirmasi resmi pelanggan besar baru dan laju pertumbuhan pendapatan dari segmen AI Fabrics, yang ditargetkan mencapai ≥$3,5 miliar pada tahun fiskal 2026. Beberapa analis telah menaikkan target harga saham ANET, dengan Needham menaikkan targetnya menjadi $260 dan Evercore ISI menjadi $250.

Namun, beberapa risiko tetap ada. Marjin kotor mengalami sedikit tekanan, turun menjadi 63,4% dari 65,6% pada tahun sebelumnya, yang disebabkan oleh bauran pelanggan. Selain itu, valuasi saham yang tinggi menuntut eksekusi yang sempurna dari perusahaan untuk dapat terus memenuhi ekspektasi pasar yang tinggi.