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ウェルズ・ファーゴ、AI開発の減速は考えにくいと分析 競争激化を理由に
Summary
ウェルズ・ファーゴは、AI業界の一部から安全性を理由とした開発減速の呼びかけがあるものの、市場の激しい競争を背景に協調的な減速は起こりにくいとの見方を示した。むしろ供給側の制約が開発サイクルの長期化につながる可能性があると指摘している。
米金融大手ウェルズ・ファーゴは、人工知能（AI）業界のリーダーから安全性を確保するための開発ペース減速を求める声が上がっているものの、協調的な開発鈍化が実現する可能性は低いとの分析を月曜日に発表した。激しい市場競争がその主な理由だとしている。
背景：AIの安全性に対する懸念
この分析は、Anthropic社のダリオ・アモデイCEOやOpenAI社のサム・アルトマンCEOが、最先端AIの開発が安全対策の確立を上回るペースで進んでいる可能性に警鐘を鳴らしたことを受けたものだ。特にAnthropic社は、再帰的自己改善などのリスクを指摘し、第三者による監督や業界の安全基準設定、国際的な協調を通じてAIの成長率を抑制する必要性を訴えている。
ウェルズ・ファーゴの見解：競争環境が減速を阻む
ウェルズ・ファーゴは、Anthropic社やOpenAI社が慎重な開発ペースを提唱している一方で、市場の「勝者総取り」という経済性を考慮すると、彼らが実質的に開発ペースを落とせるとは考えにくいと指摘する。Meta社（NYSE:META）が積極的な開発を続けているほか、中国のAI研究所も減速には合意していない。
同行は、広範な国際的協調がない限り、米国の一方的な減速はAI分野におけるリーダーシップを明け渡すリスクを伴うため、最先端AI研究所にとって「選択肢になり得ない」との見方を示した。トランプ前大統領も米国のAI開発を遅らせることに反対を表明している点にも言及した。
Ad投資家への影響：供給制約がサイクルを長期化か
ウェルズ・ファーゴの基本シナリオでは、AI導入の減速は需要抑制に向けた協調的努力よりも、許認可の遅れ、電力供給、地域住民の反対といった供給側のボトルネックによって引き起こされる可能性が高いとしている。この場合、AIの成長サイクルは小規模になるのではなく、より長期化することになると分析している。
この見通しは、特定のセクターへの投資判断に影響を与える可能性がある。
- 影響が比較的小さい企業: パイプラインなどのミッドストリーム企業（NYSE:DTM, NYSE:KMI, NYSE:TRP, NYSE:WMB）は、すでに2030年の株価倍率で評価されているため、AIサイクルの長期化による影響は限定的とみられる。NYSE:GEVも同様に長期的な成長が織り込まれている。
- リスクが大きい企業: NYSE:BEやNYSE:GNRCは、投資家が短期的な導入動向に注目しているため、より大きなリスクに直面する可能性がある。
特に、Meta社がAI開発の加速を主張していることは、同社にオフグリッド電力ソリューションを提供するWMBにとって追い風になるとウェルズ・ファーゴは評価している。