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廃棄物管理会社の株価、第3四半期決算の予想未達と利益率への懸念から下落
廃棄物管理会社（WM）の株価は水曜日、同社が発表した第3四半期決算が利益予想を下回り、営業利益率への圧力が浮き彫りになったことを受け、下落した。売上高は予想を上回り、通期業績見通しも据え置かれたものの、この結果が業績の低さを覆い隠してしまった。
業績の明暗
前日の夜に発表された廃棄物管理会社の決算報告によると、ウォール街のアナリスト予想を下回る業績となり、52週高値付近で推移していた同社株は売り浴びせに遭った。
- 調整後1株当たり利益（EPS）： 2.15ドル、アナリスト予想の2.18ドルを下回る。
- 売上高： 68億5000万ドル、アナリスト予想の68億1000万ドルを上回る。
総売上高は前年同期比で6.3%増加したものの、わずか3セントのEPS（1株当たり利益）の予想未達が投資家の失望を招き、株価は前日終値の235.81ドルから寄り付きで急落した。
利益率と販売量の逆風
Ad投資家は、表面的な数字の裏側で、事業運営上の圧力の兆候に注目した。同社の調整後EBITDAは5.8%増の21億2000万ドルとなったが、関連する利益率は10ベーシスポイント低下して31.0%となった。同社によると、これは燃料費とリスク管理費による130ベーシスポイントの逆風が原因だという。
さらに、収集・処分量は0.4%減少した。同社はこのわずかな減少について、住宅顧客との取引の減少と、全国規模の仲介業者事業における損失が原因だと説明しており、投資家は事業の根本的な動向について懸念を強めている。
見通しとアナリストの見解
四半期決算は厳しい状況だったものの、ウェイスト・マネジメントは通期業績見通しを据え置き、売上高は262億7,500万ドル～264億7,500万ドルの範囲の上限、フリーキャッシュフローは37億5,000万ドル～38億5,000万ドルの範囲の上限を見込んでいると発表した。しかし、この見通しは株価にとって部分的な安心材料にしかならなかった。
市場の反応は、ウォール街の慎重姿勢の高まりを背景に起こった。決算発表前の数週間で、JPモルガン、モルガン・スタンレー、BMOキャピタルなど複数のアナリスト企業が既にウェイスト・マネジメントの目標株価を引き下げており、株価の割高感への懸念を示していた。割高感と業績不振が重なり、四半期フリーキャッシュフローが9億8,500万ドルと好調だったにもかかわらず、株価にとって厳しい環境となった。