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由于第三季度盈利不及预期且利润率令人担忧，废物管理公司股价下跌

Oct 28, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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废物管理公司 (WM) 的股价周三下跌，此前该公司公布了喜忧参半的第三季度财报，盈利低于预期，且运营利润率承压。尽管营收超出预期，且公司重申了全年业绩指引，但业绩下滑掩盖了这一利好消息。

喜忧参半的盈利情况

废物管理公司在前一天晚上发布的财报中披露的财务业绩低于华尔街的预期，引发了股价抛售潮，此前该公司股价曾接近52周高点。

尽管总营收同比增长6.3%，但每股收益仅比预期低3美分，足以令投资者失望，导致股价在开盘时从前一交易日收盘价235.81美元大幅跳空低开。

在亮眼的业绩数据背后，投资者关注的是运营压力迹象。公司调整后的运营EBITDA增长5.8%至21.2亿美元，但相关利润率下降10个基点至31.0%。据公司称，这是由于燃料和风险管理成本上升130个基点所致。

此外，垃圾收集和处置量下降了0.4%。公司将这一小幅下滑归因于剥离住宅客户以及全国客户经纪业务的亏损，这加剧了投资者对公司基本业务趋势的担忧。

尽管面临季度挑战，废物管理公司 (Waste Management) 仍重申了其全年业绩指引，预计营收将达到此前预期的 262.75 亿美元至 264.75 亿美元区间的高端，自由现金流也将达到此前预期的 37.5 亿美元至 38.5 亿美元区间的高端。然而，这一展望仅能部分缓解股价压力。

市场反应的背景是华尔街日益谨慎的情绪。在财报发布前的几周，包括摩根大通、摩根士丹利和 BMO Capital 在内的多家分析机构已经下调了废物管理公司的目标股价，表明他们对该股过高的估值感到担忧。即使季度自由现金流高达 9.85 亿美元，高估值和盈利不及预期仍然给该股造成了不利影响。