スノーフレイク、AI需要で売上高が再加速 通期見通しを上方修正

データクラウド大手のスノーフレイク（SNOW）が9月2日に発表した2027年会計年度第2四半期（5-7月期）決算は、AI関連の力強い需要を背景に売上高が市場予想を上回り、成長が再加速していることを示した。好感された決算を受け、同社は通期の業績見通しを上方修正した。

3四半期連続で成長が加速

決算報告によると、第2四半期の製品売上高は前年同期比37%増の14.9億ドルに達した。成長率は3四半期連続で加速し、投資家の間で懸念されていた成長鈍化への不安を払拭する格好となった。同社によれば、この成長加速の約半分はAI関連製品によるもので、残りの半分は中核となるデータウェアハウス製品によるものだという。

収益性も改善が見られた。非GAAPベースの営業利益率は15.3%となり、前年同期の11%から拡大した。これは、事業規模の拡大に伴い、収益性が向上していることを示唆している。

通期見通しを上方修正

スノーフレイクは投資家からの期待に応え、業績見通しを引き上げた。2027年会計年度通期の製品売上高見通しを、従来の58.4億ドルから60.7億ドルに上方修正した。

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また、第3四半期（8-10月期）の製品売上高ガイダンスも約15.9億ドルとし、市場コンセンサスの15.0億ドルを上回った。この強気な見通しは、経営陣がAI主導の需要拡大に自信を深めていることを示している。

市場の評価と今後の注目点

好決算にもかかわらず、市場の評価は二分している。スノーフレイクの株価は年初来で68%以上上昇しており、既に高い成長期待が織り込まれているとの見方が根強い。今後の焦点は、この成長が持続可能かどうか、そして現在の株価水準を正当化できるかという点にある。

投資家が今後注目する主なカタリストは以下の通りだ。

• 第3四半期の業績: 上方修正されたガイダンス（約15.9億ドル）を達成できるか。
• AI製品の収益化: AI関連製品「CoCo」や「CoWork」の顧客アカウント数や利用率、収益への貢献度。
• 利益率の持続性: 第2四半期に達成した15.3%の営業利益率が維持、向上できるか。