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BofA：NVIDIA参入でサーバーCPU市場は2030年に1700億ドルへ、AMDと性能評価で対立
Summary
バンク・オブ・アメリカは、NVIDIAの新規参入によりサーバー向けCPU市場が2030年までに現在の4倍となる1700億ドルに達すると予測。AI性能の評価基準を巡り、NVIDIAの「レイテンシー重視」とAMDの「スループット重視」のアプローチが直接対決する構図となっている。
バンク・オブ・アメリカ（BofA）のリサーチによると、サーバー向けCPUの潜在市場規模（TAM）は2030年までに1700億ドルに達する見通しだ。これは現在の市場規模の約4倍に相当し、NVIDIAが新型CPU「Vera」で市場に参入し、AMDとの直接的な競争が激化することが背景にある。
## 性能評価の「哲学」が対立
BofAは、現在のAIインフラにおける最大の論点を、NVIDIAとAMDのアーキテクチャに関する「哲学」の違いだと指摘している。投資家にとっての核心的な問いは、「エージェント型AIが、単一エージェントの完了時間によって制約されるのか、それともラック当たりのエージェント数によって制約されるのか」という点にある。
### NVIDIAの「レイテンシー重視」アプローチ
NVIDIAの「Vera」CPUは、前者の「完了時間」を重視する思想に基づいている。このアプローチは、レイテンシー（遅延）、スレッドごとの処理進捗、GPUの利用率を最大化することに焦点を当てている。Veraは、Rubin GPUなど6つのAI構成要素を含む統合システムの一部として設計されており、ARMベースのカスタムコアを搭載したモノリシックダイ構造を特徴とする。
### AMDの「スループット重視」アプローチ
Ad一方、AMDは「ラック当たりのエージェント数」、すなわち並行処理能力、スループット、サービス密度を重視する。BofAの分析によると、AMDは自社の「EPYC 9965 (Turin)」チップが、特定の条件下でNVIDIAのVeraのベースラインと比較してラックレベルで約2.4倍のスループットを提供すると試算している。次世代の「EPYC 6 (Venice)」では、この差は約3.3倍に拡大すると予測されている。
## 市場の行方と今後の注目点
BofAは、どちらのアプローチが優れているかについて結論は出していない。市場の当面の注目は、今週木曜日に開催されるAMDの「AI 2026 Day」だ。このイベントは、単なる性能比較よりも、業界がどちらの性能評価基準を好むかという「物語」を確立する上で重要になるとBofAは見ている。
もう一つの争点は、ソフトウェアの互換性だ。AMDとIntelは、エンタープライズ環境で広く普及しているx86アーキテクチャの強固な基盤を持っている。AIが推論から企業のワークフローへと拡大するにつれて、このソフトウェアの既存基盤が重要な差別化要因になる可能性があり、ARMベースのVeraを採用するNVIDIAにとっては長期的なリスクとなり得るとBofAは指摘する。最終的に、ハイパースケーラーや企業顧客が「レイテンシー」と「密度」のどちらの考え方を選ぶかが、この巨大市場における将来の設備投資の方向性を決定づけることになるだろう。