パランティア株、決算発表を前に強弱観対立 目標株価は70ドルから255ドルまで乖離

ビッグデータ解析大手パランティア・テクノロジーズ（PLTR）の株価を巡り、ウォール街のアナリストの見方が真っ二つに割れている。8月3日に予定されている第2四半期決算発表を前に、同社の株価は年初来で約25%下落しているが、目標株価は70ドルから255ドルという異例の広範囲に及んでおり、現在のハイテク銘柄の中で最も評価が分かれる銘柄の一つとなっている。

ウォール街で二極化する見方

パランティア株への評価は、強気派と弱気派で極端に分かれている。バンク・オブ・アメリカ証券が255ドルの「買い」評価を提示する一方、ジェフリーズは70ドルの「アンダーパフォーム」評価としており、両者の間には大きな隔たりがある。最近では、シティが同社をソフトウェアセクターのトップピックに挙げ、DAダビッドソンも投資判断を引き上げるなど、強気な見方も増えている。

株価下落の背景には複数の要因がある。Investing.comによると、7月8日にはメタ社のCEOがAIエージェントの進歩が期待より遅いと発言したことをきっかけにAIセクター全体が売られ、同社株も一日で4.3%下落した。さらに、幹部によるインサイダー売却も市場心理を冷やした。ただし、これらの売却は事前に設定された10b5-1プランに基づくものだった。

強気派の論拠：力強い成長

強気派が注目するのは、同社の卓越したファンダメンタルズだ。2026年第1四半期の業績は以下の通り、力強い成長を示した。

• 売上高：前年同期比85%増
• 米国商業向け売上高：同121%増

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同社は2026年度通期の売上高として71.8億ドル～72.0億ドル、フリーキャッシュフローとして39.3億ドル～41.3億ドルという強気な見通しを示している。ラックスペースやGNPセグロスとの提携など事業拡大も加速しており、潜在市場（TAM）における浸透率はまだ2.4%に過ぎず、大きな成長余地を残していると見られている。

弱気派の懸念：割高なバリュエーション

一方、弱気派が最大の懸念材料とするのは、その極めて割高なバリュエーションだ。実績株価収益率（PER）は130倍を超え、予想売上高に対する株価も50倍から90倍という水準にあり、業績のわずかな未達も許されない状況にある。ジェフリーズが掲げる70ドルという目標株価は、成長がわずかに鈍化し、株価倍率がソフトウェアセクターの平均に近づくシナリオを反映したものだ。

さらに、英国での契約を巡る地政学リスクも逆風となっている。ロンドン警視庁との5000万ポンドの契約が高等法院で争われているほか、国民保健サービス（NHS）との3億3000万ポンドの契約についても議会委員会が解約条項を設けるよう勧告している。

8月3日の決算が試金石に

全ては8月3日に発表される第2四半期決算の結果にかかっている。市場は、売上高の力強い成長が継続し、会社ガイダンスが維持されるかどうかに注目している。もし期待を上回る結果となれば、現在の高いバリュエーションが正当化され、強気派の主張が裏付けられるだろう。逆に、わずかでも期待を裏切れば、ジェフリーズが示す70ドルという水準が現実味を帯びてくる可能性がある。パランティア株は、ファンダメンタルズとバリュエーションのどちらを重視するかで投資家の判断が分かれる、まさに信念が試される銘柄と言えるだろう。