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Palantir 財報前多空激戰，目標價驚見 70 美元與 255 美元極端分歧
Summary
數據分析公司 Palantir 將於 8 月初公布財報，華爾街分析師對其前景看法嚴重分歧，目標價從 70 美元到 255 美元不等，凸顯其在強勁基本面與極高估值之間的拉鋸。
數據分析公司 Palantir (PLTR) 即將於 8 月 3 日公布最新財報，市場多空雙方正激烈交鋒。儘管該公司股價今年以來已下跌近 25%，但華爾街分析師的看法卻呈現極端分歧，目標價範圍從看空的 70 美元到極度樂觀的 255 美元，使其成為當前科技股中最具爭議性的標的之一。
華爾街看法兩極
Palantir 股價在 2026 年表現疲軟，從 52 週高點 207.52 美元大幅回落。近期股價下跌的催化劑包括 7 月 8 日因 Meta 執行長祖克柏對 AI 進展的評論引發的廣泛 AI 類股拋售，以及公司內部人士的股票出售。
儘管技術長 Sankar Shyam 與董事 Alexander Moore 的售股行為是根據預先安排的 10b5-1 計畫進行，但仍在市場情緒上造成壓力。分析師社群的觀點更是南轅北轍：
- 樂觀陣營：美國銀行 (BofA Securities) 給予「買入」評級，目標價高達 255 美元。
- 悲觀陣營：Jefferies 則維持「表現不佳」評級，目標價僅 70 美元。
- 中立轉多：花旗研究 (Citi Research) 近期將 Palantir 列為軟體股首選，理由是 AI 驅動的數據基礎設施將是關鍵的支出主題。
多頭論點：基本面強勁
支持 Palantir 的多頭方主要著眼於其強勁的營運基本面。根據公司數據，2026 年第一季營收年增率高達 85%，其中美國商業營收更激增 121%。公司預計 2026 財年全年營收將介於 71.8 億至 72.0 億美元之間，自由現金流預計為 39.3 億至 41.3 億美元。
Ad此外，Palantir 持續擴大合作夥伴關係，包括 Rackspace、拉丁美洲的 GNP Seguros 等，顯示其市場滲透率仍有巨大成長空間。目前，該公司在整體潛在市場 (Total Addressable Market) 的滲透率僅約 2.4%。
空頭擔憂：估值與風險
另一方面，空頭的主要論點集中在其極高的估值。Palantir 的追蹤本益比超過 130 倍，遠期營收比也高達 50 至 90 倍，這意味著其股價幾乎沒有容錯空間。Jefferies 的 70 美元目標價反映了這樣一種擔憂：只要成長稍微放緩，其估值倍數就可能向軟體產業的平均水準靠攏。
除了估值壓力，地緣政治風險也值得關注。Palantir 在英國面臨合約挑戰，包括一項價值 5000 萬英鎊的倫敦警察廳合約在高等法院受到質疑，以及一項國會委員會建議為其價值 3.3 億英鎊的國民保健署 (NHS) 合約增設中止條款。
財報成關鍵分水嶺
市場的目光現已全部聚焦於 8 月 3 日的第二季財報。這份報告將成為決定股價短期走向的關鍵分水嶺。若 Palantir 能繳出持續超過 80% 的營收年增率，並維持穩健的財務預測，將能為其高估值提供有力支撐。反之，任何微小的失誤都可能引發市場對其估值的重新審視，屆時空方的論點將更具說服力。