Saham Palantir: Kubu Bullish dan Bearish Bersitegang Jelang Laporan Kinerja Agustus

Saham perusahaan perangkat lunak Palantir (PLTR) menghadapi sentimen yang terbelah tajam di Wall Street menjelang laporan kinerja kuartal kedua yang dijadwalkan pada 3 Agustus. Valuasi saham yang premium beradu dengan fundamental bisnis yang kuat, menciptakan rentang target harga yang sangat lebar dari para analis dan memposisikan saham ini sebagai salah satu yang paling kontroversial di sektor teknologi saat ini.

Tekanan Jual dan Sentimen Negatif

Sepanjang tahun berjalan, saham Palantir telah terkoreksi hampir -25% dan anjlok dari level tertinggi 52 minggu di $207,52. Pelemahan ini dipicu oleh dua faktor utama. Pertama, aksi jual luas di sektor kecerdasan buatan (AI) pada 8 Juli 2026, yang didorong oleh komentar CEO Meta, Mark Zuckerberg, mengenai kemajuan agen AI yang lebih lambat dari perkiraan. Kedua, sentimen pasar terbebani oleh penjualan saham oleh orang dalam, meskipun dilakukan di bawah rencana 10b5-1 yang telah diatur sebelumnya. Penjualan tersebut termasuk oleh CTO Sankar Shyam senilai $24,05 juta pada 2 Juli dan Direktur Alexander Moore senilai $2,14 juta pada 15 Juli.

Pandangan Analis yang Sangat Kontras

Perbedaan pandangan di antara para analis Wall Street sangat mencolok, dengan target harga yang membentang dari $70 hingga $255. Kesenjangan yang ekstrem ini menyoroti narasi yang saling bertentangan seputar prospek Palantir.

• Kubu Bullish: BofA Securities memberikan target harga tertinggi di $255, menyiratkan potensi kenaikan lebih dari 80%. Analis lain seperti Phillip Securities ($208) dan Baird Equity Research ($200) juga optimistis. Baru-baru ini, Citi bahkan menyebut PLTR sebagai salah satu pilihan utama di sektor perangkat lunak menjelang musim laporan keuangan, dengan alasan infrastruktur data yang didorong AI menjadi tema belanja utama.
• Kubu Bearish: Di sisi lain, Jefferies mempertahankan peringkat *Underperform* dengan target harga $70, mengindikasikan risiko penurunan hampir 50% dari level saat ini. Pandangan ini berakar pada kekhawatiran bahwa valuasi saham tidak memberikan ruang untuk kesalahan sekecil apa pun dalam eksekusi pertumbuhan.

Ad

Adu Kuat: Fundamental Solid vs. Valuasi Premium

Argumen kubu *bullish* didasarkan pada fundamental perusahaan yang solid. Pada kuartal pertama 2026, pendapatan Palantir tumbuh 85% secara tahunan (YoY), dengan pendapatan komersial di AS melonjak 121%. Perusahaan memproyeksikan pendapatan setahun penuh antara $7,18 miliar–$7,20 miliar dan arus kas bebas sebesar $3,93 miliar–$4,13 miliar. Perluasan kemitraan dan penetrasi pasar yang baru mencapai 2,4% dari total pasar yang dapat dialamatkan (TAM) juga menjadi pendorong optimisme.

Namun, kubu *bearish* menyoroti valuasi yang sangat tinggi sebagai risiko utama. Dengan rasio P/E (trailing) di atas 130x dan rasio harga terhadap pendapatan (forward) antara 50-90x, saham ini diperdagangkan pada kelipatan yang jauh di atas norma sektor perangkat lunak. Risiko geopolitik juga membayangi, terutama di Inggris, terkait tantangan hukum atas kontrak senilai £50 juta dengan Kepolisian Metropolitan dan rekomendasi parlemen untuk klausul pemutusan pada kesepakatan senilai £330 juta dengan NHS.

Laporan Kinerja Kuartal II Jadi Penentu

Semua mata kini tertuju pada rilis kinerja keuangan kuartal kedua pada 3 Agustus. Hasil ini akan menjadi katalisator krusial yang dapat memvalidasi salah satu dari dua narasi yang berlawanan. Jika Palantir dapat mempertahankan pertumbuhan pendapatan di atas 80% dan mengonfirmasi panduan setahun penuh, argumen valuasi premium dapat lebih diterima pasar. Sebaliknya, jika terjadi sedikit saja perlambatan, kekhawatiran dari kubu *bearish* akan menjadi pusat perhatian dan dapat memicu tekanan jual lebih lanjut.