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競争激化への懸念が高まる中、HSBCによる格下げを受け、Netflix株が下落
Summary
HSBCが競争圧力とコスト上昇を理由にNetflix株の投資判断を「ホールド」に引き下げたことを受け、Netflix株は下落した。これは先週のウェルズ・ファーゴによる格下げで高まった懸念をさらに強めるものとなった。
火曜日の午前中の取引で、Netflix（NFLX）の株価は2%以上下落した。これは、HSBCのアナリストが同社の株価レーティングを引き下げたことが背景にある。大手ウォール街の証券会社による弱気な見通しは、1週間足らずで2度目となる。この動きは、競争激化、コスト上昇、そしてストリーミング大手Netflixのユーザーエンゲージメントの低下に対する投資家の懸念をさらに強めるものだ。
HSBC、競争激化と支出増を指摘
HSBCのアナリスト、モハメド・カルーフ氏は、Netflixの投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を96ドルから76ドルへと約21%引き下げた。HSBCのレポートでは、YouTubeとの競争激化が主な要因として挙げられている。
カルーフ氏はまた、Netflixのコンテンツ投資負担の増加も指摘した。同氏は、この支出増が2027年と2028年の同社の収益予想を押し下げ、投資家にとって短期的な株価の魅力を低下させると予想している。
以前の弱気予測の反響
HSBCの今回の措置は、9月18日にウェルズ・ファーゴのアナリスト、スティーブン・カホール氏がNetflixの投資判断を「アンダーウェイト」に引き下げ、目標株価を57ドルとしたことに続くものです。この格下げは先週、株価を約5%下落させ、市場心理に引き続き重くのしかかっています。
Adカホール氏は、以下のような「懸念すべき」エンゲージメント動向を指摘しました。
- 2023年上半期と比較して、加入者1人当たりの1日あたりの視聴時間が8%減少すると予測される。
- プラットフォームのオリジナル作品上位100タイトルの視聴時間が、前年比で21%減少すると予測される。
業界全体の逆風が強まる
さらに、消費者のサブスクリプション料金への不満の兆候も圧力を強めています。アナリストはこの傾向を「ストリームフレーション」と呼んでいます。イプソス社の最新調査によると、9月中旬までの6ヶ月間に少なくとも1つのストリーミングサービスの契約を解約したアメリカ人は39%に達し、3月の29%から大幅に増加した。
一方、競争環境は今後さらに激化する見込みだ。9月21日に発表されたパラマウント・スカイダンスとの和解により、同社によるワーナー・ブラザース・ディスカバリーの1100億ドル規模の買収に向けた重要なハードルが一つ下がった。この買収が実現すれば、Netflixにとって長期的な脅威となる、はるかに強力なライバルが誕生することになるだろう。