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連邦準備制度理事会は金利据え置きの構え。注目は12月の利上げシグナルに移る。
10月28日（水）の政策会合後、米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を4.00%に据え置くと広く予想されている。投資家の注目はほぼ完全にFRBのフォワードガイダンスに移っており、市場は年内の利上げを高い確率で織り込んでいる。
12月の市場動向
Investing.comが10月23日から26日までのフェデラルファンド金利先物データを引用して報じたところによると、市場は今週の利上げ確率を9～10%と見込んでいる。しかし、12月の会合までの利上げ確率ははるかに高く84～87%となっている。
政策金利据え置きがほぼ確実視される中、投資家は連邦公開市場委員会（FOMC）声明の文言と、その後のウォーシュ議長の記者会見での発言を綿密に分析するだろう。今後の政策や経済見通しに関するトーンの変化は、市場の方向性を左右する重要な要因となる。
重要なインフレ・成長率データに注目
今週の政策決定は、特に10月29日（木）に発表される重要な経済指標を背景に行われます。これらの指標は、年内最後の会合を前に、FRBの判断に大きな影響を与える可能性があります。
今後発表される主要な経済指標は以下の通りです。
Ad- コア個人消費支出（PCE）： FRBが重視するインフレ指標であるPCEは、9月の前年同月比で3.1%に上昇すると予測されており、前回の3.0%から上方修正されます。
- 国内総生産（GDP）： 第3四半期の成長率の速報値は3.2%と予想されており、アトランタ連銀のGDPNowモデルではさらに高い3.5%と予測されています。
予想を上回るインフレ率と成長率の数値は、12月の利上げへの期待を強め、米国債利回りと米ドルに上昇圧力をかける可能性があります。逆に、軟調な指標が出れば、FRBが引き続き慎重な姿勢を維持する根拠が強まる可能性がある。
アナリストの見解とより広い背景
ゴールドマン・サックスのアナリストは、FRBが今回は金利を据え置き、12月に利上げを実施すると予想している。これは、FRBが隔会合ごとに利上げを行うパターンに落ち着いたことを示唆している、と情報筋は述べている。同社は、政策声明におけるタカ派的な表現が緩和されるかどうかを注視するだろう。
今週のFRBの決定は、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、インテルといったテクノロジー大手企業の決算発表が目白押しの時期と重なる。タカ派的な政策見通しと、これらの企業による大規模な設備投資ガイダンスが相まって、金利変動に敏感な成長株にとって逆風となる可能性がある。