Cục Dự trữ Liên bang sẵn sàng giữ nguyên lãi suất; sự chú ý chuyển sang các tín hiệu tăng lãi suất vào tháng 12.

Dự báo rộng rãi cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 4,00% sau cuộc họp chính sách vào thứ Tư, ngày 28 tháng 10. Sự chú ý của nhà đầu tư gần như hoàn toàn chuyển sang định hướng chính sách tương lai của ngân hàng trung ương, với thị trường đang định giá khả năng cao về việc tăng lãi suất trước cuối năm.

Thị trường định giá động thái tháng 12

Theo Investing.com, trích dẫn dữ liệu hợp đồng tương lai quỹ liên bang từ ngày 23-26 tháng 10, thị trường chỉ định giá 9-10% khả năng tăng lãi suất trong tuần này. Tuy nhiên, xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 cao hơn nhiều, ở mức 84-87%.

Với việc giữ nguyên lãi suất được coi là điều chắc chắn, các nhà đầu tư sẽ phân tích kỹ ngôn từ trong tuyên bố của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và bình luận từ cuộc họp báo sau đó của Chủ tịch Warsh. Bất kỳ sự thay đổi nào về giọng điệu liên quan đến chính sách tương lai hoặc triển vọng kinh tế sẽ rất quan trọng đối với hướng đi của thị trường.

Dữ liệu Lạm phát và Tăng trưởng Quan trọng Đang Được Chờ Đợi

Quyết định chính sách trong tuần này diễn ra trong bối cảnh các dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố, đặc biệt là vào thứ Năm, ngày 29 tháng 10. Những báo cáo này có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến suy nghĩ của Fed trước cuộc họp cuối cùng trong năm.

Các chỉ số kinh tế quan trọng sắp tới bao gồm:

Ad

• Chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE): Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed được dự báo sẽ tăng lên 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9, tăng từ mức 3,0% trước đó.
• Tổng sản phẩm quốc nội (GDP): Ước tính đầu tiên về tăng trưởng quý III dự kiến ở mức 3,2%, với mô hình GDPNow của Fed Atlanta thậm chí còn chỉ ra mức 3,5% mạnh hơn.

Các số liệu lạm phát và tăng trưởng mạnh hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 12, có khả năng gây áp lực tăng lên đối với lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ. Ngược lại, các số liệu yếu hơn có thể củng cố lập luận cho việc Fed nên kiên nhẫn.

Quan điểm của các nhà phân tích và bối cảnh rộng hơn

Các nhà phân tích của Goldman Sachs dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại và tăng lãi suất vào tháng 12, cho thấy ủy ban đã ổn định vào một mô hình tăng lãi suất cứ sau mỗi cuộc họp, theo nguồn tin. Công ty này sẽ theo dõi bất kỳ sự giảm nhẹ nào trong ngôn từ cứng rắn trong tuyên bố chính sách.

Quyết định của Fed tuần này cũng trùng với thời điểm công bố báo cáo thu nhập doanh nghiệp quan trọng từ các gã khổng lồ công nghệ, bao gồm Microsoft, Alphabet, Amazon và Intel. Triển vọng chính sách cứng rắn kết hợp với hướng dẫn chi tiêu vốn lớn từ các công ty này có thể tạo ra những trở ngại cho các cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất.