Story
シティ、バーナム氏の首相就任を控え英ポンドに戦術的弱気姿勢
Summary
シティは、アンディ・バーナム氏の首相就任後に市場の失望感が広がる可能性を指摘し、英ポンドに対して戦術的に弱気な見方を示した。ユーロ/ポンド相場は0.8450-0.85まで上昇する可能性があると分析している。
Text size
Background
シティは、7月20日以降に予定されるアンディ・バーナム氏の英首相就任を前に、英ポンドに対して戦術的に弱気な見方を示した。同行は、新首相就任後の政策に対する市場の失望感を背景に、ユーロがポンドに対して上昇する可能性があると分析している。
政治イベントが相場の触媒に
シティがポンドのショート（売り持ち）に注目する主な理由は、7月20日以降にアンディ・バーナム氏が正式に首相に任命される見通しであることだ。同行の分析によると、英国のEU離脱後に誕生した4人の首相すべてにおいて、就任後にユーロ/ポンド相場が上昇する傾向が見られたという。
これは、新指導者の就任前に楽観的な期待が完全に織り込まれ、就任後に現実的な課題が明らかになるにつれて失望感が広がるというパターンを反映している可能性が高いとシティは指摘する。ポンドはキャリーコストが高いため、ショート戦略にはタイミングと明確な触媒が必要になるとも付け加えた。
Ad市場の期待と不確実性
現在、市場はバーナム氏が財政規律を維持するとの発言を好意的に受け止めている。しかし、同氏が実際にどのような政策を打ち出すか、またレイチェル・リーブス氏を財務相に留任させるかなど、依然として不確実性が高い。
この状況を踏まえ、シティはユーロ/ポンド相場が0.8450-0.85のレンジに向けて上昇する余地があると見ている。同行は、7月20日以降のユーロ/ポンド上昇を見据え、今後数日間の同ペアの下落局面を戦術的な買い場と捉えている。また、相対金利の観点からもユーロ/ポンドは過小評価されていると分析している。