花旗：英國新首相任命在即 英鎊或面臨戰術性賣壓

花旗銀行 (Citi) 分析指出，在安迪・柏南 (Andy Burnham) 預計於 7 月 20 日後正式獲任命為英國首相前，該行對英鎊採取戰術性看空立場，認為這項政治發展可能成為推升歐元兌英鎊匯率的催化劑。

新首相上任前的佈局策略

花旗報告稱，儘管該行對英鎊抱持基本面看空的立場，但由於英鎊空頭的持有成本較高，進場時機至關重要，需要有明確的催化劑。即將到來的首相任命，便可能提供這樣的機會。

該行策略師建議，投資人可利用未來幾天歐元兌英鎊任何回檔的機會，特別是跌向 0.8450-0.85 區間時，為 7 月 20 日後的匯率上漲進行戰術性佈局。

歷史經驗與市場預期心理

花旗指出，歷史數據顯示，自英國脫歐以來，過去四次首相更迭後，歐元兌英鎊匯率均呈現上漲趨勢。

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分析認為，這可能反映了一種市場模式：在新領導人上任前，市場的樂觀情緒已完全反映在價格中；一旦新政府開始面對現實，失望的空間隨之產生，從而對貨幣構成壓力。

政策不確定性與估值分析

目前市場對柏南承諾維持財政紀律的言論反應正面。然而，花旗提醒，關於柏南上任後的具體政策，包括是否會留任現任財政大臣芮福斯 (Reeves)，仍存在高度不確定性。

此外，根據花旗的模型分析，相對於利率水準，歐元兌英鎊匯率目前估值偏低，這也為其後市走升提供了基本面支撐。