Story

「AIブームは新たな金融安定リスク」国際決済銀行（BIS）総裁が警鐘

Sep 10, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

要点

国際決済銀行（BIS）のパブロ・エルナンデス・デ・コス総裁は、AI分野への巨額投資が不透明な資金調達構造と相まって、新たな金融安定上のリスクを生み出していると警告した。同氏は過去のドットコムバブルなどとの類似性を指摘し、警戒を呼びかけている。
国際決済銀行（BIS）のパブロ・エルナンデス・デ・コス総裁は、人工知能（AI）の急速な台頭が新たな金融安定上のリスクを生み出しているとの見解を示した。インド準備銀行主催の会議で同氏は、AI関連インフラへの投資はすでに世界経済に影響を及ぼすほどの規模に達していると指摘した。
BISの推計によると、世界のテクノロジー大手5社は2025年から2026年にかけてAIに1兆ドル以上を投じる見込みだ。さらに業界予測では、世界のAI投資額は現在の約5000億ドルから2030年までに最大4兆ドルに達する可能性がある。

Text size

Background

国際決済銀行（BIS）のパブロ・エルナンデス・デ・コス総裁は、人工知能（AI）の急速な台頭が新たな金融安定上のリスクを生み出しているとの見解を示した。インド準備銀行主催の会議で同氏は、AI関連インフラへの投資はすでに世界経済に影響を及ぼすほどの規模に達していると指摘した。

巨額投資と不透明な資金調達

BISの推計によると、世界のテクノロジー大手5社は2025年から2026年にかけてAIに1兆ドル以上を投じる見込みだ。さらに業界予測では、世界のAI投資額は現在の約5000億ドルから2030年までに最大4兆ドルに達する可能性がある。

エルナンデス・デ・コス氏は、このAIブームが企業の利益だけでなく、負債やプライベートクレジットによって賄われるケースが増えている点を問題視。「その多くは不透明で相互に関連している」ため、綿密な監視が必要だと述べた。

AIは経済に多面的な影響を及ぼす。生産性向上への期待は大きく、特定の専門業務（コーディング、コンサルティング、専門的な執筆など）では10%から65%の効率改善が報告されている。経済全体では、AIが全要素生産性の伸びを年間0.5パーセントポイント程度押し上げる可能性があると試算されている。

一方で、AIは定型的な知的労働を代替する可能性があり、顧客サービスやプログラミング、管理業務などで雇用の減少を示唆する兆候が出始めている。中央銀行にとって、AIは金融政策の使命そのものを変えるものではないが、需要、供給、金融市場に同時に影響を与えるため、経済の解釈をより困難にすると同氏は指摘した。

エルナンデス・デ・コス氏は、現在の状況を鉄道ブームやドットコムバブルといった過去の投資ブームになぞらえ、警戒を促した。同氏は、高水準のバリュエーション、市場集中、不透明な資金調達構造が、企業の利益が期待外れに終わった場合に脆弱性を生み出す可能性があると警告した。

「AIブームが必ずしもそのような結末を迎えると言うつもりはない」と前置きしつつも、「現在の投資ブームの規模とスピード、そして期待される商業的リターンへの期待の重さを考えると、ある程度の注意が必要だ」と結論付けた。