アジレント、第3四半期は増収増益で予想超え　市場の焦点は利益率改善へ

ライフサイエンス分野の分析機器大手アジレント・テクノロジーズ（NYSE: A）が8月26日の市場取引終了後に発表した2026年度第3四半期決算は、売上高と1株当たり利益（EPS）がともに市場予想を上回り、同社の業績回復が順調に進んでいることを示しました。ただし、投資家の関心は、今後の利益率の動向と収益性の改善に移りつつあります。

第3四半期決算は予想を上回る

同社の第3四半期決算の概要は以下の通りです。

• 1株当たり利益（EPS）: $1.62 となり、市場コンセンサスの$1.49を8.7%上回った。
• 売上高: $18.8億 となり、予想の$18.4億を上回った。

EPSの伸びは3四半期連続で加速しており、2024年度の業績の底からの回復基調が明確になりました。売上高も2024年度に前年比4.7%減となった後、2025年度には同6.7%増と回復しており、今回の決算内容はこの流れを裏付けるものとなりました。

収益性の改善が今後の焦点に

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売上高の回復が鮮明になる一方で、収益性の改善は遅れています。粗利益率は2024年度の54.3%から2025年度には52.4%へと低下しました。自己資本利益率（ROE）も同期間に23.6%から20.6%へと低下しており、トップラインの成長が利益の伸びに比例していない状況が浮き彫りになっています。

さらに、フリーキャッシュフローが前期の$13.7億から$11.5億へと減少している点も、市場が注視するポイントです。投資家は、売上高の回復が持続的な利益成長と株主価値向上に繋がるかを見極めようとしており、利益率の改善が今後の最大の課題となります。

市場の評価と今後の見通し

前回の第2四半期決算発表後、同社株は良好な内容を好感して17.64%急騰しました。この上昇により、業績回復期待の多くは既に株価に織り込まれたとみられています。現在の株価収益率（PER）は30.9倍と、一定の評価を受けています。

今後の重要なカタリストは、11月30日（暫定）に予定されている第4四半期の決算発表と、そこで示される2027年度の業績ガイダンスです。市場では、第4四半期のEPSは$1.71、売上高は$19.7億と、年度で最も好調な四半期になると予想されています。株価が一段と上昇するには、売上高の成長継続に加え、利益率の改善という明確な証拠が求められる局面に入ったと言えるでしょう。