Agilent เผยกำไรไตรมาส 3 สูงกว่าคาด แต่เผชิญแรงกดดันด้านอัตรากำไร

Agilent Technologies (NYSE: A) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2026 ซึ่งสิ้นสุด ณ เดือนกรกฎาคม โดยมีกำไรและรายได้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ซึ่งเป็นการยืนยันถึงการฟื้นตัวของธุรกิจอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ประเด็นเรื่องอัตรากำไรที่ลดลงยังคงเป็นความท้าทายสำคัญที่นักลงทุนจับตามอง

ผลประกอบการฟื้นตัวชัดเจน

Agilent ประกาศผลประกอบการหลังปิดตลาดเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม โดยมีกำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ $1.62 ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ $1.49 ถึง 8.7% ขณะที่รายได้อยู่ที่ $1.88 พันล้าน สูงกว่าคาดการณ์ที่ $1.84 พันล้าน

ข้อมูลดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่เร่งตัวขึ้นเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกัน ซึ่งเป็นการตอกย้ำว่าการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในปีงบประมาณ 2024 นั้นเป็นไปอย่างแข็งแกร่ง หลังจากที่รายได้หดตัว -4.7% ในปีงบประมาณ 2024 บริษัทกลับมาเติบโต +6.7% ในปีงบประมาณ 2025

ความท้าทายด้านอัตรากำไรยังคงอยู่

แม้รายได้จะฟื้นตัว แต่ความสามารถในการทำกำไรยังคงเป็นประเด็นที่น่ากังวล อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ได้ปรับตัวลดลงจาก 54.3% ในปีงบประมาณ 2024 มาอยู่ที่ 52.4% ในปีงบประมาณ 2025 นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) ก็ลดลงจาก 23.6% เหลือ 20.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน

Ad

ขณะเดียวกัน กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ก็ลดลงจาก $1.37 พันล้าน เหลือ $1.15 พันล้าน ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนว่าการฟื้นตัวของรายได้ยังไม่ได้ส่งผลบวกต่อความสามารถในการทำกำไรและเสถียรภาพทางการเงินอย่างเต็มที่

ปัจจัยที่ต้องจับตาและมุมมองการประเมินมูลค่า

ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาต่อไปคือการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ในวันที่ 30 พฤศจิกายน 2026 ซึ่งตลาดคาดว่าจะมีกำไรต่อหุ้น $1.71 และรายได้ $1.97 พันล้าน โดยการประกาศครั้งนี้จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการให้แนวโน้มผลประกอบการ (Guidance) สำหรับปีงบประมาณ 2027

ในด้านการประเมินมูลค่า ณ ราคาปิดที่ $157.57 (ข้อมูล ณ วันที่ 27 ส.ค.) หุ้น Agilent ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลัง (Trailing P/E) 30.9 เท่า ขณะที่แบบจำลองมูลค่ายุติธรรมประเมินไว้ที่ $145.64 ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาหุ้นในปัจจุบันอาจสูงกว่ามูลค่าพื้นฐานอยู่ประมาณ 7. นักลงทุนจึงคาดหวังที่จะเห็นการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรเพื่อเป็นปัจจัยสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นต่อไป