Wedbush Tambahkan Alphabet dan Reddit ke dalam 'Best Ideas List'

Firma analis Wedbush telah menambahkan Alphabet (GOOGL) dan Reddit (RDDT) ke dalam 'Best Ideas List' mereka, dengan menunjuk pada penguatan pangsa pasar di segmen cloud dan momentum periklanan sebagai tesis investasi utama untuk masing-masing perusahaan.

Prospek Alphabet Didukung Pertumbuhan Cloud

Dalam sebuah catatan kepada investor, analis Wedbush Ygal Arounian menyatakan bahwa hasil kuartal kedua Alphabet memperkuat pandangan firma bahwa "posisi AI *full-stack* perusahaan diterjemahkan menjadi perolehan pangsa pasar Cloud yang nyata." Hal ini terjadi meskipun profitabilitas jangka pendek terbatasi oleh meningkatnya belanja terkait AI.

Kinerja segmen cloud menjadi sorotan utama:

• Pendapatan Google Cloud tumbuh 82% secara tahunan (*year-over-year*) menjadi $24,8 miliar, jauh di atas ekspektasi dan mengalami akselerasi dari pertumbuhan 63% pada kuartal pertama.
• Margin operasi Cloud meluas menjadi 35,6% dari 20,7% pada tahun sebelumnya.
• *Backlog* kontrak Cloud tumbuh menjadi $514 miliar.

Namun, Wedbush juga menyoroti bahwa Alphabet menaikkan panduan belanja modal (*capital expenditure*) untuk tahun 2026 menjadi $195-$205 miliar. Hal ini mendorong arus kas bebas (FCF) menjadi negatif sebesar ($5,9) miliar pada kuartal kedua. Firma tersebut kini memproyeksikan FCF akan tetap negatif hingga 2027 sebelum mencapai titik balik pada 2028.

Ad

Momentum Iklan dan AI Mendorong Reddit

Untuk Reddit, Arounian menyoroti momentum kuat dari produk periklanan menjelang rilis laporan kuartal kedua pada 30 Juli. Jumlah pengiklan aktif tercatat tumbuh lebih dari 75% secara tahunan pada kuartal pertama, dengan format iklan berbasis kinerja kini menyumbang lebih dari 60% dari total pendapatan iklan.

Wedbush juga melihat potensi kenaikan dari perjanjian lisensi data AI Reddit dengan Google dan OpenAI, yang bernilai sekitar $60 juta dan $70 juta per tahun. Firma tersebut berekspektasi bahwa "nilai ekonomi pada perpanjangan kontrak akan meningkat," yang merupakan potensi keuntungan (*upside*) yang belum tercermin dalam konsensus pasar.

Meskipun saham Reddit sempat turun 8% pada 22 Juli menyusul laporan bahwa perusahaan mungkin membatasi akses Google ke kontennya, Arounian meyakini bahwa "pada akhirnya akan ada hubungan dengan potensi integrasi yang lebih dalam" antara kedua perusahaan.