Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Turun Mendekati Level Terendah Satu Bulan karena Gejolak Politik di Prancis Memperlebar Selisih Euro

Imbal hasil obligasi pemerintah AS sedikit menurun mendekati level terendah satu bulan pada hari Senin, dipengaruhi oleh komentar hati-hati dari bank sentral dan penurunan harga minyak, sementara aksi jual obligasi pemerintah Prancis meningkat di tengah kerusuhan sipil yang signifikan, menyebabkan spread obligasi pemerintah di zona euro melebar.

Imbal Hasil AS Menurun karena Taruhan Jeda Fed

Imbal hasil obligasi pemerintah AS acuan 10 tahun turun menjadi 5,079%, terkonsolidasi di dekat level terendahnya dalam hampir satu bulan. Imbal hasil obligasi pemerintah AS dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan juga menurun, merosot ke 4,717% karena investor meningkatkan taruhan pada jeda siklus pengetatan moneter Federal Reserve.

Sentimen di pasar obligasi dibentuk oleh pernyataan publik dari Gubernur Federal Reserve Kevin Warsh, yang menegaskan komitmen bank sentral terhadap stabilitas harga tetapi menolak untuk memberikan panduan ke depan tentang langkah-langkah kebijakan di masa mendatang. Menurut alat FedWatch dari CME Group, pasar uang sekarang memperkirakan probabilitas 87% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap stabil pada pertemuan mendatangnya pada 28 Oktober. Penurunan harga minyak mentah sebesar 2,3% semakin meredam kekhawatiran inflasi, menambah tekanan penurunan pada imbal hasil.

Penurunan Obligasi Prancis Memperlebar Selisih

Berbeda dengan reli pada obligasi pemerintah AS, pasar obligasi pemerintah Eropa menunjukkan perbedaan yang signifikan. Sementara imbal hasil obligasi pemerintah Jerman 10 tahun tetap stabil di 3,412%, obligasi pemerintah Prancis (OAT) mengalami penurunan tajam.

Ad

• Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan naik ke level tertinggi satu minggu di dekat 3,603%.
• Selisih antara imbal hasil obligasi pemerintah Prancis dan Jerman 10 tahun melebar karena investor menuntut premi risiko yang lebih tinggi untuk memegang obligasi pemerintah Prancis.

Penyesuaian harga ini menyusul salah satu periode kerusuhan sipil terparah di Prancis dalam beberapa dekade terakhir pada akhir pekan lalu, yang dipicu oleh protes atas biaya hidup. Ketidakstabilan politik memperburuk kekhawatiran investor atas posisi fiskal Prancis, yang mencakup defisit anggaran yang diproyeksikan sebesar 5,4% dari PDB.

Prospek Bank Sentral

Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde mencatat pada hari Sabtu bahwa lonjakan imbal hasil obligasi global baru-baru ini telah memperketat kondisi keuangan, yang kemungkinan akan membatasi pertumbuhan ekonomi dan inflasi di zona euro. Namun, ia memperingatkan bahwa hal ini juga mempersulit konsumen untuk mengatasi guncangan harga energi.

Terlepas dari pengetatan yang didorong pasar, pasar uang secara luas memperkirakan ECB akan menaikkan suku bunga 25 basis poin lagi pada bulan Desember. Langkah tersebut akan menaikkan suku bunga acuan menjadi 2,75%, tingkat yang dianggap oleh pejabat bank sentral sebagai pembatas aktivitas ekonomi.