Imbal Hasil Obligasi AS Turun Jelang Rilis Risalah The Fed Pasca Data Ketenagakerjaan yang Melemah

Imbal hasil obligasi pemerintah AS bergerak lebih rendah pada hari Senin, melanjutkan tren penurunan setelah data pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari perkiraan mendorong investor untuk mengkalibrasi ulang lintasan inflasi dan suku bunga. Pasar kini mengalihkan fokusnya pada rilis risalah rapat Federal Reserve yang akan datang untuk mencari petunjuk kebijakan lebih lanjut.

Data Ketenagakerjaan Mendingin

Tekanan beli di pasar obligasi negara meningkat setelah rilis data *nonfarm payrolls* bulan Juni. Laporan tersebut menunjukkan ekonomi AS hanya menambahkan 57.000 pekerjaan bulan lalu, angka yang jauh di bawah estimasi konsensus sebesar 110.000 dan merupakan ekspansi terkecil dalam empat bulan.

Sebagai reaksi, imbal hasil obligasi acuan Treasury 10-tahun turun menjadi sekitar 4,45%. Sementara itu, imbal hasil obligasi 2-tahun yang lebih sensitif terhadap kebijakan moneter turun menjadi 4,11%, mencerminkan keyakinan pasar yang meningkat bahwa pasar tenaga kerja sedang memasuki fase pendinginan.

Meski tingkat pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,2%, para analis mengaitkan penurunan tersebut dengan menyusutnya tingkat partisipasi angkatan kerja, yang mencapai level terendah sejak 2021, bukan karena kekuatan fundamental pasar kerja.

Ad

Fokus Beralih ke Risalah The Fed

Faktor lain yang mendukung pasar obligasi adalah penurunan tajam harga minyak. Harga minyak mentah Brent merosot ke sekitar $71,86 per barel, yang secara efektif mengurangi kekhawatiran inflasi jangka pendek yang didorong oleh energi.

Namun, kenaikan di pasar obligasi tertahan oleh ketidakpastian mengenai tingkat suku bunga terminal The Fed. Investor kini menantikan rilis risalah rapat FOMC bulan Juni pada hari Rabu untuk mendapatkan wawasan tentang dinamika bank sentral di bawah kepemimpinan Ketua The Fed yang baru diangkat, Kevin Warsh.

Di Eropa, imbal hasil Bund 10-tahun Jerman, yang menjadi acuan untuk kawasan euro, juga sedikit turun dari puncaknya dalam dua minggu, bergerak di sekitar 2,91%. Investor di kawasan tersebut juga akan mencermati data ekonomi penting dan pidato dari para pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) minggu ini.