S&P Naikkan Prospek Magna Menjadi Stabil Berkat Perbaikan Arus Kas

S&P Global Ratings telah merevisi prospeknya untuk pemasok otomotif Magna International Inc. menjadi stabil dari negatif, sebuah sinyal peningkatan kepercayaan terhadap kesehatan keuangan perusahaan. Lembaga pemeringkat tersebut juga menegaskan kembali peringkat kredit emiten jangka panjang 'A-' dan peringkat 'A-' untuk surat utang tanpa jaminan perusahaan.

Alasan di Balik Peningkatan

Perubahan prospek ini didorong oleh ekspansi margin, generasi arus kas, dan pengurangan utang yang melampaui ekspektasi S&P. Menurut lembaga tersebut, perbaikan ini menempatkan Magna pada posisi keuangan yang lebih kokoh untuk beberapa tahun ke depan.

S&P memproyeksikan bahwa Magna akan mempertahankan rasio utang yang disesuaikan terhadap EBITDA di bawah 1,5x dan rasio arus kas operasional bebas (FOCF) yang disesuaikan terhadap utang di atas 30%. Per 31 Maret 2026, leverage kotor perusahaan tercatat sebesar 1,5x, dengan ekspektasi penurunan leverage seiring pertumbuhan EBITDA sebesar 2%-5% per tahun.

Proyeksi Kinerja Keuangan

Ad

S&P Global Ratings mengantisipasi perbaikan berkelanjutan dalam profitabilitas Magna, yang didukung oleh beberapa faktor. Agensi ini menyoroti beberapa proyeksi kunci:

• Ekspansi Margin: Margin EBITDA yang disesuaikan diperkirakan akan meningkat menjadi sekitar 11% dalam beberapa tahun mendatang, naik dari 10,2% pada tahun 2025. Peningkatan ini didorong oleh pertumbuhan organik di segmen dengan margin lebih tinggi, inisiatif efisiensi operasional, dan biaya restrukturisasi yang lebih rendah.
• Arus Kas Kuat: Generasi FOCF diproyeksikan mencapai $1,8 miliar hingga $1,9 miliar per tahun. Proyeksi ini mengasumsikan belanja modal sebesar 3,8%-4,0% dari pendapatan.
• Pengembalian kepada Pemegang Saham: Setelah tiga tahun melakukan pembelian kembali saham secara terbatas, Magna diperkirakan akan meningkatkan program *buyback* menjadi $1,0 miliar hingga $1,3 miliar per tahun hingga 2028.

Konteks dan Implikasi

Sebagai pemasok otomotif tingkat satu (tier-1) terbesar di Amerika Utara dan ketiga terbesar secara global, Magna memiliki eksposur signifikan pada sektor elektrifikasi, pengemudian otonom, dan konektivitas. Peningkatan prospek oleh S&P merupakan sinyal positif bagi investor, yang mencerminkan stabilitas keuangan yang lebih besar dan kemampuan perusahaan untuk mengelola kewajibannya sambil berinvestasi dalam pertumbuhan di masa depan.