Saham Orange Melemah, Analis Soroti Peluang Beli di Tengah Risiko Utang

Saham perusahaan telekomunikasi Eropa, Orange SA (ORAN), telah mengalami tekanan jual yang signifikan, dengan penurunan 11,66% dalam tiga bulan terakhir. Pelemahan ini menempatkan saham tersebut dalam radar investor, terutama setelah beberapa analis, termasuk dari UBS, menyebutnya sebagai peluang beli potensial.

Valuasi dan Proyeksi Analis

Per 3 September 2026, saham Orange diperdagangkan di level €15,64. Meskipun tidak tergolong mahal dengan rasio P/E (trailing) 10,4x, potensi kenaikannya terlihat terbatas menurut beberapa metrik. Data InvestingPro menunjukkan nilai wajar (fair value) saham ini berada di €16,99, yang menyiratkan potensi kenaikan hanya sekitar 8,6%.

Namun, pandangan yang lebih optimistis datang dari analis UBS yang menaikkan peringkat saham menjadi 'Beli' dengan target harga €21,50. "Investor yang tertarik pada kisah pertumbuhan defensif dengan potensi pertumbuhan arus kas bebas (FCF)/imbal hasil pemegang saham yang material harus memanfaatkan situasi saat ini," tulis analis UBS dalam catatannya.

Fundamental: Arus Kas Kuat vs Utang Besar

Secara fundamental, Orange menunjukkan kinerja yang solid. Pendapatan perusahaan tumbuh 3,0% per 30 Juni 2026, didukung oleh EBITDA sebesar €12,10 miliar dan arus kas bebas dengan leverage (levered free cash flow) mencapai €5,03 miliar. Kinerja ini memungkinkan perusahaan untuk menawarkan imbal hasil dividen yang menarik sebesar 4,8%.

Ad

Akan tetapi, sentimen positif ini diimbangi oleh tingkat utang yang sangat tinggi. Per 30 Juni 2026, total utang perusahaan tercatat sebesar €56,75 miliar. Meskipun generasi kas yang kuat membantu mengelola beban ini, utang yang besar membatasi ruang untuk kesalahan operasional dan meningkatkan risiko finansial.

Sinyal Teknikal yang Terbelah

Analisis teknikal menunjukkan gambaran yang beragam, mencerminkan ketidakpastian di pasar.

• Jangka Pendek (Bearish): Sinyal harian menunjukkan 'Jual' dan sinyal mingguan bahkan 'Jual Kuat'. Indikator MACD mingguan juga berada di wilayah negatif.
• Jangka Panjang (Bullish): Sebaliknya, grafik bulanan memberikan sinyal 'Beli', dengan RSI di level 58,728.

Level-level teknikal utama yang perlu diperhatikan investor adalah support mingguan di €14,61 dan pivot di €15,37. Penembusan di atas level resistansi harian di sekitar €15,65–€15,78 dapat menjadi sinyal awal stabilisasi harga. Investor disarankan untuk mencermati level-level ini sebelum mengambil keputusan, mengingat sentimen jangka pendek yang masih lemah.