Flutter Dinobatkan sebagai Pilihan Utama Stifel untuk Game di Tengah Kekhawatiran Pendapatan di Seluruh Sektor

Stifel telah mengidentifikasi Flutter Entertainment sebagai pilihan utama mereka di sektor perjudian online menjelang pendapatan kuartal ketiga, dengan alasan valuasi yang menarik meskipun perusahaan tersebut memperingatkan adanya tantangan luas bagi industri ini. Dalam catatan riset tanggal 25 Oktober, perusahaan pialang tersebut memperingatkan bahwa operator menghadapi musim pendapatan yang berpotensi mengecewakan karena hasil olahraga yang tidak menguntungkan, pertumbuhan kasino online yang melambat, dan tekanan investasi terkait pasar prediksi.

Flutter Diunggulkan Berdasarkan Valuasi

Stifel mempertahankan peringkat "beli" untuk Flutter Entertainment tetapi menurunkan target harga menjadi $125 dari $133, mengantisipasi penurunan 7% pada estimasi EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal ketiga. Revisi ini mencerminkan dampak dari hasil olahraga yang tidak menguntungkan dan keluarnya perusahaan baru-baru ini dari pasar Brasil.

Terlepas dari tantangan jangka pendek, perusahaan tersebut menyoroti tren positif di AS untuk merek FanDuel milik Flutter, yang pendapatan taruhan olahraganya dilaporkan 10% lebih tinggi dari tahun ke tahun, melampaui ekspektasi analis sebesar 5%. Stifel mencatat bahwa diskon valuasi yang semakin lebar terhadap pesaingnya, DraftKings, yang telah meningkat menjadi sekitar 40% berdasarkan proyeksi EBITDA 2027, menjadikan Flutter sebagai saham pilihan mereka.

Ad

Target Harga Dipangkas Secara Menyeluruh

Stifel menyesuaikan prospeknya untuk beberapa perusahaan lain dalam ekosistem game, secara umum mencerminkan sikap yang lebih hati-hati terhadap profitabilitas jangka pendek.

• DraftKings (DKNG): Perusahaan mempertahankan peringkat "beli" tetapi memangkas target harganya menjadi $32 dari $36. Meskipun mengharapkan tingkat pendapatan game bersih yang kuat, Stifel mencatat bahwa peningkatan pengeluaran untuk akuisisi pelanggan untuk produk pasar prediksinya dapat membebani pendapatan yang dilaporkan.
• Rush Street Interactive (RSI): Stifel mempertahankan peringkat "beli" sambil menurunkan targetnya menjadi $30 dari $34, memperkirakan perlambatan pertumbuhan pendapatan di Amerika Utara. Namun, mereka memandang valuasi saham tersebut menarik, didukung oleh prospek pertumbuhan di Amerika Latin.
• Sportradar Group (SRAD): Target harga diturunkan menjadi $17 dari $18, dengan peringkat "beli" tetap dipertahankan. Revisi ini memperhitungkan hasil buruk dari pertandingan sepak bola Eropa dan penutupan taruhan di Brasil, meskipun potensi kesepakatan data menawarkan dukungan jangka panjang.
• Genius Sports (GNS): Stifel mengulangi peringkat "tahan" dan memangkas targetnya menjadi $7 dari $8,50, dengan alasan ketidakpastian hukum dan kemungkinan peninjauan oleh Mahkamah Agung AS sebagai hambatan utama yang dapat membatasi antusiasme investor.