Kepler Mulai Cakupan Elementis dengan Rekomendasi 'Beli', Soroti Potensi Re-rating

Kepler Cheuvreux memulai cakupan saham Elementis dengan rekomendasi "Beli" dan target harga 205 pence, yang menyiratkan potensi kenaikan sebesar 30,6% dari harga saat ini 157 pence. Pialang tersebut meyakini pasar belum sepenuhnya menghargai transformasi yang telah dilakukan oleh perusahaan bahan kimia khusus tersebut, yang berpotensi mendorong *re-rating* valuasinya.

Alasan di Balik Rekomendasi

Menurut Kepler Cheuvreux, "pasar masih kurang mengapresiasi transformasi grup baru-baru ini." Pialang tersebut mencatat bahwa saham Elementis terus diperdagangkan sejalan dengan perusahaan kimia umum, meskipun metrik operasionalnya kini menyaingi pemain bahan kimia khusus papan atas.

Sebagai contoh, Kepler menyoroti metrik kunci seperti ROCE (Return on Capital Employed) yang mencapai sekitar 30%. Pialang tersebut memperkirakan bahwa konfirmasi lebih lanjut dari transformasi ini melalui hasil keuangan yang kuat akan mendorong penilaian ulang valuasi saham. Katalis terdekat yang dinantikan adalah rilis laporan keuangan semester pertama pada 30 Juli.

Langkah Transformasi Strategis

Inisiasi ini mengikuti langkah-langkah portofolio strategis yang baru-baru ini dilakukan oleh perusahaan yang terdaftar di London tersebut. Langkah-langkah ini termasuk:

Ad

• Pelepasan Aset Non-Inti: Pada 2 Juni, Elementis menyelesaikan penjualan bisnis manufaktur farmasinya kepada Associated British Foods dengan nilai perusahaan €34,3 juta. Transaksi ini menghasilkan perolehan kas bersih sekitar €30 juta.
• Fokus pada Bisnis Inti: Chief Executive Luc van Ravenstein menyatakan bahwa transaksi tersebut "semakin memperkuat kualitas portofolio kami dan mempertajam fokus kami pada pasar inti." Langkah ini memposisikan ulang Elementis sebagai perusahaan *pure-play* di sektor bahan kimia khusus.

Program Pembelian Kembali Saham

Sebagai bagian dari strategi alokasi modalnya, pada 3 Juni, Elementis mengumumkan peluncuran program pembelian kembali saham (*share buyback*). Perusahaan berencana untuk membeli kembali saham biasa senilai hingga £25 juta paling lambat pada 28 Februari 2027.

Program yang bertujuan untuk mengurangi modal saham ini akan dikelola oleh Rothschild & Co Global Markets Solutions Limited. Langkah ini, bersama dengan divestasi aset, menunjukkan fokus manajemen pada peningkatan nilai bagi pemegang saham.