Kepler แนะนำ "ซื้อ" หุ้น Elementis ชี้การปรับโครงสร้างธุรกิจเตรียมดันราคาหุ้นสู่การ Re-rating

บริษัทหลักทรัพย์ Kepler Cheuvreux ได้เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้น Elementis บริษัทเคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษ ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 205 เพนซ์ ซึ่งสะท้อนถึงโอกาสที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้น (upside) ราว 30.6% จากราคาปัจจุบันที่ 157 เพนซ์

มุมมองของ Kepler Cheuvreux

Kepler Cheuvreux ระบุในบทวิเคราะห์ว่า "ตลาดยังคงประเมินการเปลี่ยนแปลงล่าสุดของกลุ่มบริษัทต่ำเกินไป" โดยชี้ว่า ปัจจุบันหุ้นของ Elementis ยังคงซื้อขายในระดับเดียวกับบริษัทเคมีภัณฑ์ทั่วไป ทั้งที่ตัวชี้วัดการดำเนินงานขณะนี้สามารถเทียบเคียงได้กับบริษัทเคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษชั้นนำแล้ว เช่น อัตราผลตอบแทนต่อเงินทุนที่ใช้ (ROCE) ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 30%

บริษัทหลักทรัพย์คาดการณ์ว่า "การยืนยันเพิ่มเติมถึงการเปลี่ยนแปลงนี้ผ่านผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง จะขับเคลื่อนให้เกิดการประเมินมูลค่าหุ้นใหม่ (re-rating)" โดยปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญลำดับถัดไปคือการประกาศผลประกอบการครึ่งปีแรกในวันที่ 30 กรกฎาคมนี้

การปรับพอร์ตโฟลิโอเชิงกลยุทธ์

คำแนะนำดังกล่าวมีขึ้นหลังจากการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ของ Elementis ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเมื่อไม่นานมานี้

Ad

• การขายธุรกิจ: เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน Elementis ได้เสร็จสิ้นการขายธุรกิจการผลิตยาให้กับ Associated British Foods ด้วยมูลค่ากิจการ 34.3 ล้านยูโร โดยได้รับเงินสดสุทธิประมาณ 30 ล้านยูโร ข้อตกลงนี้ทำให้ Elementis กลายเป็นบริษัทเคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษอย่างเต็มตัว (pure-play)
• โครงการซื้อหุ้นคืน: ในวันที่ 3 มิถุนายน บริษัทได้ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่าสูงสุด 25 ล้านปอนด์ ซึ่งจะดำเนินไปจนถึงวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2027 โดยมีเป้าหมายเพื่อลดทุนจดทะเบียนของบริษัท

Luc van Ravenstein ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Elementis กล่าวว่า "ธุรกรรมดังกล่าวช่วยเสริมสร้างคุณภาพพอร์ตโฟลิโอของเราให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น และทำให้เรามุ่งเน้นไปที่ตลาดหลักของเราได้ชัดเจนยิ่งขึ้น"

ความหมายต่อนักลงทุน

การเริ่มต้นวิเคราะห์ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" จาก Kepler Cheuvreux สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นต่อทิศทางใหม่ของ Elementis การขายธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักและการประกาศซื้อหุ้นคืนถือเป็นสัญญาณบวกที่แสดงถึงการมุ่งเน้นสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น นักลงทุนจึงควรจับตาดูการประกาศผลประกอบการในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมอย่างใกล้ชิด ซึ่งจะเป็นเครื่องพิสูจน์สำคัญของทฤษฎีการลงทุนนี้