Saham Eiffage Anjlok ke Titik Terendah dalam 52 Minggu karena Usulan Kenaikan Pajak Konsesi Prancis

Saham perusahaan konstruksi dan konsesi Prancis, Eiffage SA (SGEF), anjlok ke level terendah dalam 52 minggu pada hari Selasa menyusul usulan pemerintah untuk menaikkan pajak secara tajam pada operator jalan tol dan bandara. Rencana ini telah memicu kekhawatiran investor tentang profitabilitas masa depan perusahaan infrastruktur besar.

Rincian Pemerintah tentang Kenaikan Pajak

Pemerintah Prancis mengumumkan niatnya untuk menaikkan pajak TEITLD, yang berlaku untuk konsesi infrastruktur transportasi jarak jauh, sebagai bagian dari anggaran yang direncanakan untuk tahun 2027. Usulan tersebut akan menaikkan tarif dari 4,6% saat ini menjadi 12,2%.

Langkah ini diproyeksikan akan secara signifikan meningkatkan pendapatan pemerintah, meningkatkan penerimaan tahunan dari sekitar €600 juta menjadi sekitar €1,4 miliar. Menurut usulan tersebut, dana tambahan akan dialokasikan ke dana “Ambisi Transportasi” baru mulai tahun 2028 untuk membiayai modernisasi jaringan transportasi yang ada.

Reaksi Pasar terhadap Ancaman Pendapatan

Investor bereaksi cepat terhadap berita tersebut, menyebabkan saham Eiffage turun 3,3% menjadi €102,5. Saham tersebut mencapai titik terendah intraday dan 52 minggu di €101,05 selama sesi perdagangan. Aksi jual terjadi di seluruh sektor, dengan pesaing Vinci (FOUG) juga turun 2,8% menjadi €108.

Ad

Kenaikan pajak yang diusulkan menciptakan hambatan pendapatan langsung bagi operator konsesi, karena secara langsung berdampak pada laba bersih mereka. Presentasi resmi anggaran 2027 diperkirakan akan dilakukan pada hari Rabu.

Operator Jalan Tol Sangat Terkena Dampak

Dampaknya diperkirakan akan sangat terasa bagi perusahaan dengan operasi jalan tol yang signifikan seperti Eiffage. Tidak seperti operator bandara, yang seringkali memiliki fleksibilitas lebih besar untuk membebankan biaya yang lebih tinggi kepada pelanggan, perusahaan jalan tol memiliki kemampuan terbatas untuk menaikkan harga tol guna mengimbangi beban pajak.

Pemerintah Prancis secara eksplisit menyatakan akan memantau penetapan harga jalan tol untuk mencegah kenaikan pajak dibebankan kepada pengemudi. Pembatasan ini membatasi kemampuan perusahaan untuk mengurangi dampak keuangan, sehingga meningkatkan kekhawatiran tentang penurunan margin keuntungan.