Harga Rekor CoreWeave Tertahan oleh Rencana Penerbitan Utang $3 Miliar

Saham CoreWeave (CRWV) hanya naik tipis 1% pada hari Kamis, terjebak antara berita positif mengenai permintaan komputasi AI yang sangat tinggi dan tekanan jual akibat rencana penambahan utang dan potensi dilusi saham.

Permintaan Melonjak, Harga Mencapai Rekor

CoreWeave membuktikan betapa tingginya permintaan pasar terhadap kapasitas komputasi untuk kecerdasan buatan (AI). Perusahaan mengungkapkan telah berhasil mengamankan kontrak jangka pendek untuk kuartal ketiga (Q3) dengan harga yang sangat tinggi, mencapai $40 juta per megawatt dalam pendapatan tahunan.

Selain itu, perusahaan juga mencatat lebih dari $25 miliar komitmen pelanggan baru bersih pada awal Q3. Untuk mendukung ekspansi ini, CoreWeave telah memperluas total jejak daya terkontraknya menjadi 4,2 gigawatt.

Beban Utang dan Ancaman Dilusi

Ekspansi agresif ini membutuhkan modal yang sangat besar, dan skala rencana pendanaan CoreWeave membatasi reli sahamnya. Perusahaan mengumumkan penawaran surat utang senior konversi (*convertible senior note*) senilai $3 miliar yang akan jatuh tempo pada tahun 2033, dengan opsi penambahan sebesar $500 juta.

Ad

Menambah kekhawatiran akan dilusi, CoreWeave juga mengajukan perjanjian untuk potensi penjualan hingga 35 juta saham biasa di masa mendatang. Meskipun perusahaan menggunakan sebagian dana untuk transaksi *capped call* guna memitigasi risiko dilusi langsung, beban utang yang masif ini membuat investor ragu-ragu.

Dampak Terhadap Sektor

Sementara CoreWeave bergelut dengan beban utangnya sendiri, perusahaan sejenis di sektor ini, Nebius Group (NBIS), justru menuai keuntungan dari berita tersebut. Saham Nebius melonjak 9% karena pasar mengekstrapolasi sinyal harga $40 juta/MW dari CoreWeave ke seluruh sektor infrastruktur AI.

Kenaikan saham Nebius tidak terbebani oleh kekhawatiran dilusi baru, karena perusahaan tersebut telah menyelesaikan penerbitan surat utang konversinya sendiri pada bulan Agustus. Hal ini memungkinkan sahamnya untuk sepenuhnya memanfaatkan sentimen positif dari kekuatan harga di industri.