Story
Citi Ambil Sikap Bearish Taktis pada Sterling Jelang Penunjukan PM Baru
Citi merekomendasikan sikap *bearish* secara taktis terhadap poundsterling, memproyeksikan euro dapat melanjutkan penguatan terhadap mata uang Inggris tersebut. Bank investasi ini melihat potensi kenaikan pasangan mata uang EURGBP menuju area 0.8450-0.85, dengan penunjukan perdana menteri baru sebagai katalis utama.
Katalis Politik dan Preseden Historis
Menurut analisis Citi, katalis potensial untuk pelemahan sterling diperkirakan akan muncul setelah 20 Juli, tanggal saat Andy Burnham diharapkan akan diresmikan sebagai Perdana Menteri. Bank tersebut mencatat bahwa empat pergantian perdana menteri pasca-Brexit sebelumnya selalu diikuti oleh tren kenaikan pada pasangan EURGBP.
Citi berpendapat bahwa pola ini kemungkinan merupakan cerminan dari optimisme pasar yang telah diperhitungkan sepenuhnya (*fully priced in*) menjelang masa jabatan pemimpin baru. Kondisi ini kemudian membuka ruang untuk kekecewaan begitu realitas kebijakan mulai terlihat.
Strategi Perdagangan dan Ketidakpastian
Meskipun memiliki pandangan fundamental *bearish* pada sterling, Citi menekankan bahwa waktu sangat krusial untuk membuka posisi jual (*short*) karena tingginya biaya *carry*. Oleh karena itu, diperlukan adanya katalis yang jelas.
AdPasar sejauh ini merespons positif komentar Burnham yang berjanji akan mempertahankan aturan fiskal. Namun, menurut Citi, tingkat ketidakpastian yang tinggi masih menyelimuti kebijakan yang akan ia ambil, termasuk apakah ia akan mempertahankan Reeves sebagai menteri keuangan (*chancellor*).
Karena itu, Citi menyarankan untuk memanfaatkan setiap pelemahan EURGBP dalam beberapa hari mendatang, terutama menuju area 0.8450-0.85, untuk secara taktis memposisikan diri mengantisipasi kenaikan pasangan mata uang ini setelah 20 Juli.
Valuasi Relatif Menjadi Pertimbangan
Analisis Citi juga menunjukkan bahwa pasangan EURGBP saat ini tampak *undervalued* atau diperdagangkan di bawah nilai wajarnya jika dibandingkan dengan perbedaan suku bunga relatif antara kedua wilayah. Penilaian ini semakin memperkuat pandangan mereka bahwa ada ruang bagi euro untuk menguat terhadap poundsterling dalam waktu dekat.