Artisan Partners Desak Perombakan Dewan Direksi Novartis Pasca Kegagalan Uji Coba & Akuisisi

Artisan Partners, salah satu dari 20 pemegang saham terbesar Novartis, secara terbuka menuntut perubahan pada dewan direksi raksasa farmasi asal Swiss tersebut. Tuntutan ini muncul setelah serangkaian kemunduran dalam uji coba klinis dan strategi akuisisi yang menyebabkan penurunan tajam harga saham perusahaan.

Pemicu Tuntutan Investor

Kekhawatiran investor memuncak setelah dua kegagalan berturut-turut dalam sepekan. Pada hari Selasa, obat untuk kelainan pengecilan otot, yang diperoleh melalui akuisisi perusahaan AS Avidity senilai $12 miliar, gagal dalam studi tahap akhir. Berita ini membuat saham Novartis anjlok lebih dari 10%, menghapus hampir $30 miliar dari nilai pasarnya.

Sebelumnya, pada hari Senin, saham perusahaan juga telah turun 3% setelah hasil uji coba obat jantung pelacarsen mengecewakan para investor. David Samra, direktur pelaksana di Artisan Partners, mengatakan kepada Reuters bahwa "pesta telah berakhir" dan mendesak Ketua Dewan Direksi Novartis, Giovanni Caforio, untuk segera mengambil tindakan.

Kritik Terhadap Strategi Akuisisi

Artisan Partners menyoroti rekam jejak akuisisi Novartis yang dinilai buruk dan telah menghancurkan nilai bagi pemegang saham. Samra secara spesifik mengkritik kurangnya pengawasan dewan direksi terhadap proses kesepakatan.

Ad

• Akuisisi Avidity: Kegagalan obat dari akuisisi senilai $12 miliar ini menjadi sorotan utama. "Jika Anda melakukan kesepakatan senilai $12 miliar dan nilainya menjadi nol, manajemen perlu diberi sanksi untuk itu," kata Samra.
• Akuisisi MorphoSys: Kesepakatan akuisisi perusahaan bioteknologi Jerman MorphoSys pada tahun 2024 juga disebut sebagai transaksi yang mengecewakan, terutama setelah Novartis melakukan penurunan nilai (writedown) akuisisi tersebut hanya beberapa bulan kemudian.

Samra menegaskan bahwa kritiknya tidak ditujukan kepada CEO Vas Narasimhan, yang dinilainya telah melakukan "pekerjaan yang sangat baik" dalam menjalankan bisnis. Sebaliknya, ia mempertanyakan apakah dewan direksi telah menjalankan pengawasan yang cukup ketat atas berbagai kesepakatan strategis.

Respons Perusahaan dan Implikasi

Menanggapi tekanan ini, Novartis merilis pernyataan yang menegaskan bahwa panduan keuangan perusahaan tidak berubah. Raksasa farmasi ini menyatakan tetap memiliki jaringan pipa (pipeline) obat yang luas dan akan melanjutkan "pendekatan yang disiplin dan ramah pemegang saham terhadap alokasi modal," termasuk investasi organik, akuisisi tambahan yang menciptakan nilai, serta pengembalian modal melalui dividen dan pembelian kembali saham.

Selain perombakan dewan, Samra juga menyerukan reformasi struktur kompensasi Novartis. Ia berpendapat bahwa kompensasi saat ini terlalu bergantung pada ukuran kinerja yang disesuaikan (adjusted performance measures) yang tidak menyertakan penurunan nilai aset, alih-alih mencerminkan "hasil ekonomi yang nyata." Menyusul laporan tuntutan dari Artisan Partners, saham Novartis dilaporkan diperdagangkan lebih tinggi 1,6% di sesi pra-pasar hari Kamis.