Shopify की बढ़ती लोकप्रियता के कारण इसके मूल्य में भारी वृद्धि हो रही है, जिससे प्रतिद्वंद्वी Wix के साथ मूल्यांकन में बड़ा अंतर पैदा हो रहा है।

ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म प्रदाता Shopify (SHOP) और Wix.com (WIX) के बीच मूल्यांकन में एक महत्वपूर्ण अंतर आ गया है। एक विश्लेषण से पता चलता है कि निवेशक Shopify की मजबूत विकास गति के कारण उसे काफी अधिक मूल्य दे रहे हैं। बाजार Wix को काफी कम कीमत पर आंक रहा है, जो उसकी धीमी वृद्धि और हालिया शेयर प्रदर्शन को दर्शाता है।

दो अलग-अलग मूल्यांकन की कहानी

Investing.com द्वारा 26 अक्टूबर को किए गए एक विश्लेषण के अनुसार, प्रमुख वित्तीय मापदंडों में अंतर दोनों कंपनियों के बारे में बाजार के भिन्न दृष्टिकोण को उजागर करता है। Shopify का मूल्यांकन उच्च अपेक्षाओं को दर्शाता है, जबकि Wix का मूल्य उचित प्रतीत होता है।

• फॉरवर्ड पी/ई (वित्तीय वर्ष 2026): Shopify का शेयर फॉरवर्ड आय के 88.8 गुना पर ट्रेड कर रहा है, जबकि Wix का शेयर केवल 14.2 गुना पर ट्रेड कर रहा है।
• फ्री कैश फ्लो (एफसीएफ) यील्ड: Shopify 1.1% की एफसीएफ यील्ड प्रदान करता है, जबकि Wix 30 जून, 2026 तक इससे कहीं अधिक 12.3% की यील्ड प्रदान करता है।
• मार्केट कैपिटलाइजेशन: आकार में भी भारी अंतर है, Shopify का मूल्य 217.03 बिलियन डॉलर है जबकि Wix का 3.43 बिलियन डॉलर है।

विकास के कारण प्रीमियम

मूल्यांकन में इस असमानता का मुख्य कारण राजस्व वृद्धि में अंतर है। Shopify का राजस्व 2021 में 4.61 बिलियन डॉलर से बढ़कर 2025 में अनुमानित 11.56 बिलियन डॉलर हो गया। इसी अवधि में, Wix का राजस्व 1.27 बिलियन डॉलर से बढ़कर 1.99 बिलियन डॉलर हो गया।

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आगे देखें तो, Shopify के वित्त वर्ष 2025 में राजस्व वृद्धि 30.1% रहने का अनुमान है, जो Wix की अनुमानित 13.2% वृद्धि से दोगुने से भी अधिक है। इससे Shopify की भविष्य की वृद्धि उसके शेयरों में पहले से ही शामिल प्रतीत होती है, और स्रोत के उचित मूल्य मॉडल के अनुसार इसमें लगभग 15% की संभावित गिरावट आ सकती है। दूसरी ओर, Wix का उच्च सकल मार्जिन (66.6% बनाम Shopify का 47.8%) और मजबूत FCF यील्ड यह संकेत देते हैं कि पिछले वर्ष में शेयरों की कीमत में 41.8% की गिरावट के बावजूद, Wix का डिस्काउंट शायद जरूरत से ज्यादा है।

पेयर्स ट्रेड डायनामिक्स

मूल्यांकन में इस अंतर ने एक संभावित पेयर्स ट्रेड की ओर ध्यान आकर्षित किया है, जिसमें अपेक्षाकृत सस्ते एसेट (Wix) में लॉन्ग पोजीशन और महंगे एसेट (Shopify) में शॉर्ट पोजीशन लेना शामिल है। विश्लेषण में बताया गया है कि हाल ही में इस अंतर का अच्छा परिणाम देखने को मिला है, जिसमें Wix की तीन महीनों में 56.9% की वृद्धि Shopify की 48.3% की वृद्धि से कहीं अधिक है।

हालांकि, विश्लेषण में यह चेतावनी भी दी गई है कि इस रणनीति में जोखिम भी हैं। मूल्यांकन का अंतर बना रह सकता है, क्योंकि महंगे मोमेंटम स्टॉक्स में तेजी जारी रह सकती है। कंपनियों के आकार और विकास के तरीकों में भारी अंतर भी उनके मूल्यांकनों को एक समान होने से रोक सकता है। दोनों कंपनियों की आगामी आय रिपोर्टों को इस अंतर को प्रभावित करने वाला सबसे संभावित कारक माना जा रहा है।