सोने की रैली का कारण निवेश मांग, न कि केवल ट्रेजरी का फैसला: वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल

वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (World Gold Council) के एक वरिष्ठ विश्लेषक कृष्ण गोपाउल के अनुसार, अगस्त में सोने की कीमतों में आई हालिया तेजी मुख्य रूप से निवेश प्रवाह से प्रेरित थी, न कि किसी एक घटना से। उन्होंने इस तेजी का श्रेय पूरी तरह से अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा अपने बॉन्ड बायबैक के विस्तार के फैसले को देने के प्रति आगाह किया है।

निवेश मांग ने बढ़ाई सोने की चमक

अगस्त में हाजिर सोने की कीमतें $4,700 प्रति औंस के करीब पहुंच गईं, जो मई के मध्य के बाद का उच्चतम स्तर था। गोपाउल ने Investing.com को बताया कि महीने के अंत में आई ट्रेजरी की बायबैक घोषणा ने पहले से मौजूद ट्रेंड को केवल गति दी, न कि एक नया ट्रेंड बनाया। उन्होंने कहा कि अमेरिका और अन्य जगहों पर कर्ज की चिंताओं की पृष्ठभूमि में यह तेजी पहले से ही बन रही थी।

गोपाउल ने जोर देकर कहा, "रैली का नवीनतम चरण मुख्य रूप से निवेश मांग के नेतृत्व में प्रतीत होता है, विशेष रूप से वायदा पोजिशनिंग और गोल्ड-समर्थित ETF प्रवाह, न कि खुदरा भौतिक मांग में अचानक तेजी से।" उन्होंने यह भी कहा कि चीन और भारत दोनों में निवेश मांग में स्पष्ट सुधार दिखा है।

ETF में मजबूत निवेश प्रवाह

निवेश मांग के मजबूत होने के ठोस सबूत आंकड़ों में मिलते हैं। गोपाउल के अनुसार, वैश्विक फिजिकली बैक्ड गोल्ड ईटीएफ (ETFs) में जुलाई में $3 अरब का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया गया, जिसने लगातार दो महीनों के बहिर्वाह को उलट दिया। इसके बाद अगस्त में यह प्रवाह और बढ़कर $17 अरब हो गया। यह आंकड़ा निवेशकों की सोने में बढ़ती दिलचस्पी को दर्शाता है।

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केंद्रीय बैंक और भविष्य का नजरिया

गोपाउल ने केंद्रीय बैंकों की खरीदारी को बाजार का एक महत्वपूर्ण आधार स्तंभ बताया, लेकिन हालिया तेजी का मुख्य उत्प्रेरक नहीं। उन्होंने कहा, "कई हफ्तों तक चलने वाली रैली के लिए केंद्रीय बैंक की खरीदारी को तत्काल ट्रिगर के रूप में पहचानना कठिन है।" उन्होंने उम्मीद जताई कि इस साल आधिकारिक क्षेत्र की खरीदारी मजबूत बनी रहेगी, हालांकि 2025 के स्तर से कम हो सकती है। भविष्य के लिए, गोपाउल का मानना है कि सोने के लिए स्थितियां सहायक बनी हुई हैं, लेकिन अनिश्चितता और अस्थिरता बाजार को प्रभावित कर सकती है।

आने वाले समय में सोने की कीमतों के लिए कुछ प्रमुख कारक हो सकते हैं:

• प्रतिकूल परिस्थितियां: लंबी अवधि की वास्तविक यील्ड में वृद्धि, डॉलर का मजबूत होना या फेडरल रिजर्व का उम्मीद से ज्यादा आक्रामक रुख।
• सकारात्मक परिस्थितियां: अमेरिकी डॉलर में और कमजोरी, वास्तविक यील्ड पर दबाव, ETF में निरंतर प्रवाह या राजकोषीय और भू-राजनीतिक जोखिमों का बढ़ना।