कच्चे तेल में तेजी से यूरोपीय बॉन्ड यील्ड ऊंचे स्तर पर, केंद्रीय बैंकों के आक्रामक रुख की आशंका बढ़ी

कच्चे तेल की कीमतों में उछाल और मध्य पूर्व में बढ़ते समुद्री खतरों के कारण यूरोपीय और ब्रिटिश सरकारी बॉन्ड यील्ड बुधवार को कई महीनों के उच्चतम स्तर के करीब रहे। फिक्स्ड-इनकम निवेशक अब यह मानकर चल रहे हैं कि पूरे महाद्वीप में मुद्रास्फीति का माहौल लंबे समय तक बना रह सकता है, जिससे केंद्रीय बैंकों पर आक्रामक रुख बनाए रखने का दबाव बढ़ेगा।

यील्ड में तेजी के कारण

जर्मनी में, बेंचमार्क 10-वर्षीय बंड यील्ड लगभग 3.16% पर कारोबार कर रहा था, जो मई 2026 के अपने उच्चतम स्तर के करीब है। वहीं, मौद्रिक नीति की उम्मीदों पर नजर रखने वाला दर-संवेदनशील 2-वर्षीय जर्मन यील्ड लगभग 2.79% पर स्थिर रहा, जो इस सप्ताह की शुरुआत में 2.817% के इंट्राडे शिखर पर पहुंच गया था - यह 2024 की शुरुआत के बाद का उच्चतम स्तर है।

यह घटनाक्रम ऊर्जा वायदा और अल्पकालिक ब्याज दर की उम्मीदों के बीच एक नए सह-संबंध को उजागर करता है। लाल सागर में वाणिज्यिक ऊर्जा जहाजों पर हौथी के नए हमलों के बाद बुधवार को कच्चे तेल की कीमतों में और तेजी आई, जिससे ऊर्जा बाजारों में भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम बना हुआ है।

केंद्रीय बैंकों पर प्रभाव

ऊर्जा की कीमतों में लगातार बढ़ोतरी यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के लिए एक महत्वपूर्ण समय पर आई है, जिसकी मौद्रिक नीति पर निर्णय लेने के लिए गुरुवार को बैठक होनी है। हालांकि यह व्यापक रूप से उम्मीद की जा रही है कि फ्रैंकफर्ट अपनी बेंचमार्क जमा दर को 2.25% पर अपरिवर्तित रखेगा, लेकिन स्वैप बाजार अब 2027 की शुरुआत तक अतिरिक्त नीतिगत सख्ती की बढ़ती संभावना का संकेत दे रहे हैं।

Ad

निवेशकों को डर है कि समुद्री बाधाओं के कारण शिपिंग लागत और ईंधन की कीमतें ऊंची बनी रहेंगी, जिसका असर मुख्य मुद्रास्फीति पर पड़ेगा। यह स्थिति केंद्रीय बैंकों को मौद्रिक नीति में जल्द ढील देने के अवसर से वंचित कर सकती है, और व्यापारी सितंबर में संभावित दर वृद्धि की कीमत तय कर रहे हैं।

व्यापक बाजार परिदृश्य

ब्रिटेन में, संस्थागत निवेशक प्रधानमंत्री बर्नहैम के राजकोषीय अनुशासन बनाए रखने के संकल्प पर नजर रख रहे हैं। यह वादा ब्रिटिश गिल्ट्स के लिए एक स्थिर आधार प्रदान करता है, भले ही बाहरी ऊर्जा दबाव वैश्विक यील्ड को ऊपर की ओर धकेल रहे हों।

व्यापक यूरोपीय व्यापार में, फ्रांसीसी और इतालवी लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड यील्ड ने जर्मन बंड्स का अनुसरण किया और उनमें भी तेजी देखी गई। दुनिया भर के फिक्स्ड-इनकम डेस्क अब लंबे समय तक उच्च-यील्ड व्यवस्था के लिए खुद को समायोजित कर रहे हैं।