डेल्टा एयर लाइन्स के नतीजों के बाद शेयरों में गिरावट, मार्जिन और गाइडेंस पर चिंता

डेल्टा एयर लाइन्स (DAL) के शेयरों में सुबह के कारोबार में 2.7% की गिरावट देखी गई, इसके बावजूद कि एयरलाइन ने अपनी दूसरी तिमाही की आय रिपोर्ट में लाभ और राजस्व दोनों के अनुमानों को पार कर लिया। यह एक "सेल द न्यूज़" प्रतिक्रिया को दर्शाता है, जहाँ निवेशक मुख्य आंकड़ों से परे जाकर अंतर्निहित कमजोरियों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

तिमाही नतीजे और बाज़ार की प्रतिक्रिया

एयरलाइन ने $1.56 प्रति शेयर का समायोजित लाभ दर्ज किया, जो लगभग $1.53 के आम सहमति के अनुमान से बेहतर था। इसी तरह, $17.7 बिलियन का राजस्व भी वॉल स्ट्रीट के $17.47 बिलियन के अनुमान को पार कर गया।

हालांकि, इन सकारात्मक आंकड़ों के बावजूद, रिपोर्ट के विवरण ने निवेशकों को सतर्क कर दिया। कंपनी का शुद्ध लाभ साल-दर-साल 25% गिरकर $1.6 बिलियन रह गया। प्रबंधन ने पूरे साल के लिए अपने समायोजित ईपीएस गाइडेंस को $6.50 से $7.50 की सीमा में बनाए रखा है, जो विश्लेषकों के $5.97 के अनुमान से काफी ऊपर है, लेकिन यह भी निवेशकों का विश्वास जीतने के लिए पर्याप्त नहीं था।

निवेशकों की चिंता के मुख्य कारण

निवेशकों की बिकवाली के पीछे कई प्रमुख कारक थे, जिन्होंने तिमाही के सकारात्मक नतीजों पर पानी फेर दिया।

Ad

• रिकॉर्ड ईंधन लागत: डेल्टा ने बताया कि उसे अपनी "इतिहास की सबसे अधिक तिमाही ईंधन लागत" का सामना करना पड़ा। ईंधन की लागत प्रति गैलन पिछले साल की तुलना में लगभग 75% बढ़ गई।
• मार्जिन पर दबाव: ईंधन की बढ़ती लागत के कारण, कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन पिछले साल की दूसरी तिमाही के 13.3% से घटकर 8.8% रह गया, जो लाभप्रदता में एक महत्वपूर्ण कमी का संकेत है।
• सतर्क Q3 गाइडेंस: तीसरी तिमाही के लिए $2.00 से $2.50 प्रति शेयर समायोजित ईपीएस का गाइडेंस विश्लेषकों के $2.02 के अनुमान से थोड़ा ही बेहतर था। बाजार को एक मजबूत सकारात्मक आश्चर्य की उम्मीद थी, जो नहीं मिला।

प्रबंधन का दृष्टिकोण और अन्य कारक

सीईओ एड बास्टियन ने विश्वास व्यक्त किया कि ईंधन की कीमतें कम होने पर भी ऊंचे हवाई किराए बने रहेंगे। उन्होंने कहा कि एयरलाइन ने ईंधन की बढ़ी हुई लागत का लगभग 60% उपभोक्ताओं पर डाला है और चालू तिमाही में इसे पूरी तरह से पास करने की उम्मीद है।

इस बिकवाली में अन्य कारकों ने भी भूमिका निभाई, जिसमें पिछले छह महीनों में कंपनी के अधिकारियों द्वारा केवल बिकवाली की गतिविधि और कोई खरीद नहीं होना शामिल है। इसके अतिरिक्त, रेमंड जेम्स ने इसी सप्ताह स्टॉक पर अपनी रेटिंग को 'स्ट्रांग बाय' से घटाकर 'आउटपरफॉर्म' कर दिया था। कुल मिलाकर, नतीजों से पहले स्टॉक में आई तेजी, उम्मीद से कमजोर मार्जिन और सतर्क दृष्टिकोण ने आज की गिरावट के लिए मंच तैयार किया।