सिटी का अनुमान: टॉपिक्स 4,500 पर पहुंचने पर USD/JPY 163 तक जा सकता है

सिटी ने गुरुवार को जारी एक रिसर्च नोट में अनुमान लगाया है कि अगर जापान का टॉपिक्स स्टॉक इंडेक्स 4,500 के स्तर तक पहुंचता है, तो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन की विनिमय दर लगभग ¥163 तक पहुंच सकती है। फर्म का मौजूदा अनुमान टॉपिक्स इंडेक्स के आधार पर USD/JPY को लगभग ¥160 प्रति डॉलर पर रखता है।

इक्विटी और येन का संबंध

सिटी के अनुसार, ऐतिहासिक रूप से जापानी इक्विटी के उच्च स्तर ने जापान और विदेशों में निवेशकों द्वारा पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन (portfolio rebalancing) और हेज लेनदेन (hedge transactions) को प्रेरित किया है। इन गतिविधियों ने संभवतः येन के अवमूल्यन को बढ़ाया है।

यह विश्लेषण इस बात पर प्रकाश डालता है कि कैसे एक मजबूत शेयर बाजार घरेलू और विदेशी निवेशकों को अपनी होल्डिंग्स को समायोजित करने के लिए प्रेरित कर सकता है, जिसका सीधा असर मुद्रा बाजार पर पड़ता है। टॉपिक्स इंडेक्स टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के प्राइम मार्केट सेक्शन में सूचीबद्ध सभी घरेलू कंपनियों को ट्रैक करता है और जापानी इक्विटी प्रदर्शन का एक व्यापक माप है।

हालिया बदलाव और मौजूदा स्थिति

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हालांकि, सिटी का कहना है कि 2024 से इक्विटी की मजबूती और येन के अवमूल्यन के बीच का यह संबंध कमजोर हुआ है। इसके पीछे मुख्य रूप से मौद्रिक नीति के अंतर में कमी और येन खरीदने के लिए किया गया विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप जैसे कारक हैं।

मौजूदा USD/JPY दर कुछ हद तक जापानी इक्विटी की निरंतर मजबूती को पहले से ही दर्शाती है। इसका मतलब है कि बाजार ने पहले ही इस बात का अनुमान लगा लिया है कि शेयर बाजार में तेजी जारी रहेगी, जिसका असर येन की कीमत पर दिख रहा है।

आगे के जोखिम और निवेशकों के लिए संकेत

सिटी ने चेतावनी दी है कि ब्याज दर के अंतर (interest rate spread) या हस्तक्षेप पर जापानी अधिकारियों की नीति में बदलाव से येन में और कमजोरी का खतरा पैदा हो सकता है। फर्म ने निवेशकों को इस करेंसी जोड़ी के संबंध में निरंतर सावधानी बरतने की सलाह दी है।