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日本退休基金擬擴大國內投資日圓聞訊大漲

Jul 12, 2026By Raj Patel, Crypto & Fintech Lead1 min read

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受日本可能調整其龐大公共退休基金投資策略的報導影響，日圓兌美元週五大幅走強。與此同時，美元指數在關鍵通膨數據公佈前保持在狹窄區間內波動，週線預計將小幅上漲。

日本政策轉向日圓應聲急升

根據 Investing.com 報導，日本新任財務大臣片山さつき (Satsuki Katayama) 宣布，東京正在研究結構性政策措施，以鼓勵政府退休投資基金 (GPIF) 大幅增加對國內資產的配置。

GPIF 是全球規模最大的退休基金之一，管理著高達 293.6 兆日圓（約 1.81 兆美元）的驚人資產。市場預期，若將其龐大的海外資本有相當一部分引導回國，將為日圓帶來結構性的強勁需求。

此消息一出，市場反應迅速：

分析指出，這項策略轉變標誌著日本當局在捍衛本國貨幣方面採取了更積極的態度。過去一年多，日本央行主要依賴成本高昂的直接市場干預（拋售美元、買入日圓）及口頭警告，但在美日之間巨大的利差面前，這些措施對扭轉日圓的長期跌勢效果有限。

美元指數週五上漲 0.1% 至 100.96，週線也錄得約 0.1% 的微幅上漲。市場參與者正在權衡不斷變化的通膨前景、地緣政治風險以及其對聯準會 (Fed) 貨幣政策的潛在影響。

本週稍早公佈的聯準會 6 月會議紀要顯示，決策者對於利率前景的看法存在分歧。會議紀要和聯準會週五向國會提交的報告均表明，官員們仍對通膨壓力感到擔憂，其來源不僅包括中東衝突，也涵蓋人工智慧相關需求和關稅等因素。

市場目前的焦點轉向將於下週公佈的美國關鍵通膨指標。6 月份的消費者物價指數 (CPI) 將於週二公佈，生產者物價指數 (PPI) 則將於週三發布。

Interactive Brokers 的資深經濟學家 José Torres 表示：「5 月份的年化物價壓力可能已見頂，因此通膨數據將至關重要。」他補充說，若通膨減速的趨勢持續，年底前通膨率有機會回到 2.9%。儘管近期美伊緊張局勢一度推高油價，但許多分析師認為，5 月的通膨數據可能是一個高峰。