勝宏科技財報亮眼但毛利率下滑，股價重挫逾7%

印刷電路板（PCB）大廠勝宏科技（Victory Giant Technology）週五公布了強勁的半年度財報，然而由於利潤率下滑，市場擔憂情緒升溫，導致其股價重挫 7.5%，收於港幣 234 元。

營收淨利雙增，AI 需求為主要動能

根據財報數據，勝宏科技 2026 年上半年表現亮眼，主要受惠於人工智慧（AI）驅動的強勁需求。

• 營業收入：年增近 29%，達到人民幣 116.3 億元。
• 淨利潤：年增 33%，達到人民幣 2.86 億元。

強勁的業績主要來自於其印刷電路板業務，反映出 AI 產業鏈的旺盛需求持續為公司帶來成長動能。

毛利率下滑引發市場擔憂

Ad

儘管營收與獲利數據強勁，但財報也揭示了公司利潤率惡化的隱憂。勝宏科技的整體毛利率從去年同期的 36.2% 下滑至 33.2%。其中，核心的 PCB 業務毛利率更是從 33.1% 顯著下降至 28.6%。

公司將毛利率下滑歸因於多項因素，包括勞動成本增加、擴充產能帶來的初期成本，以及因中東供應鏈中斷導致的原料成本上漲。

投資人獲利了結，股價承壓

作為近期備受追捧的 AI 概念股之一，勝宏科技的股價在過去一個月已累積近 20% 的漲幅。然而，最新的財報結果引發了市場對於新增產能能否直接轉化為更高利潤的疑慮，從而觸發了部分投資人的獲利了結賣壓。

相較於同日恆生指數 0.3% 的漲幅，勝宏科技的股價表現明顯承壓，反映出市場在亮麗的營收數據背後，更關注其獲利能力的持續性。