傑富瑞因估值擔憂下調評級後，瓦萊羅能源股價下跌

週二盤前交易中，瓦萊羅能源公司（NYSE：VLO）股價下跌2.5%，此前傑富瑞(Jefferies)分析師下調了該股評級，這表明煉油行業的強勁上漲勢頭可能已經結束。

分析師下調評等理由：估值過高

傑富瑞將瓦萊羅的評級從“買入”下調至“持有”，並將目標價設定為401美元。該公司分析師認為，在股價今年迄今飆升約145%之後，該股的風險回報比吸引力下降。

此次評級下調基於一項估值分析，該分析表明，瓦萊羅目前的股價已經反映了市場對2030年中期煉油利潤率接近2025年水平的預期。傑富瑞認為，即使預計到2029年油價將保持強勁，油價進一步上漲的空間也十分有限。

產業整體逆風

瓦萊羅能源的評級下調並非孤例。基於同樣的邏輯，傑富瑞還將同行馬拉松石油（NYSE：MPC）的評級下調至“持有”，進一步印證了煉油行業在經歷了長期上漲後已趨於飽和的觀點。

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雪上加霜的是，受中東外交進展跡象的影響，原油價格在前一交易日跌至11天低點。這引發了能源板塊的拋售潮，主要能源板塊ETF（XLE）下跌超過2%，馬拉松石油和菲利普斯66（NYSE：PSX）等同業也遭受重創。

市場反應與內部交易活動

瓦萊羅(Valero)盤前表現疲軟，與大盤走勢形成鮮明對比。標普500指數、道瓊指數和那斯達克指數均接近持平，顯示此承壓主要集中在瓦萊羅及其所屬產業。投資者謹慎情緒也可能受到近期內部交易活動的影響。

過去十二個月，瓦萊羅內部人士已出售約940萬美元的股票，且未披露任何買入交易，這一趨勢可被解讀為看跌訊號。傑富瑞(Jefferies)的評級下調進一步印證了此前的市場預期：瓦萊羅的估值在經歷了歷史性的上漲後，已與其近期盈利潛力相匹配，這促使機構投資者重新評估其持倉。