Cổ phiếu Valero Energy giảm giá sau khi Jefferies hạ xếp hạng do lo ngại về định giá.

Cổ phiếu của Valero Energy (NYSE: VLO) giảm 2,5% trong giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Ba sau khi các nhà phân tích tại Jefferies hạ xếp hạng cổ phiếu này, báo hiệu rằng đợt tăng mạnh trong lĩnh vực lọc dầu có thể đã kết thúc.

Hạ xếp hạng do định giá

Jefferies đã hạ xếp hạng của Valero từ 'Mua' xuống 'Giữ' và đặt mục tiêu giá là 401 đô la. Nhà phân tích của công ty lập luận rằng hồ sơ rủi ro/lợi nhuận của cổ phiếu đã trở nên kém hấp dẫn hơn sau đợt tăng mạnh khoảng 145% từ đầu năm đến nay.

Việc hạ xếp hạng dựa trên phân tích định giá cho thấy giá cổ phiếu hiện tại của Valero đã phản ánh kỳ vọng về biên lợi nhuận lọc dầu giữa chu kỳ năm 2030 gần bằng mức năm 2025. Theo Jefferies, điều này để lại ít dư địa cho sự tăng giá hơn nữa, ngay cả với mức giá dự kiến mạnh mẽ đến năm 2029.

Những khó khăn chung của ngành

Động thái đối với Valero không phải là một sự kiện riêng lẻ. Jefferies cũng hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty cùng ngành Marathon Petroleum (NYSE: MPC) xuống mức "Giữ" dựa trên cùng luận điểm, củng cố quan điểm rằng ngành lọc dầu nói chung đã trở nên quá tải sau một thời gian dài tăng trưởng.

Ad

Thêm vào áp lực toàn ngành, giá dầu thô đã giảm xuống mức thấp nhất trong 11 ngày ở phiên giao dịch trước đó trong bối cảnh có dấu hiệu tiến triển ngoại giao ở Trung Đông. Điều này đã kích hoạt đợt bán tháo trên toàn bộ lĩnh vực năng lượng, với quỹ ETF ngành năng lượng chính (XLE) giảm hơn 2% và các công ty cùng ngành như Marathon và Phillips 66 (NYSE: PSX) cũng ghi nhận những khoản lỗ đáng kể.

Phản ứng của thị trường và hoạt động nội bộ

Sự suy yếu của Valero trước giờ mở cửa thị trường trái ngược với thị trường chung, khi S&P 500, Dow Jones và Nasdaq đều giao dịch gần như đi ngang, cho thấy áp lực chỉ nhắm vào công ty và ngành của nó. Sự thận trọng của nhà đầu tư cũng có thể bị ảnh hưởng bởi hoạt động nội bộ gần đây.

Trong mười hai tháng qua, các cá nhân nội bộ của Valero đã bán khoảng 9,4 triệu đô la cổ phiếu mà không có báo cáo mua vào, một xu hướng có thể được hiểu là tín hiệu giảm giá. Việc Jefferies hạ xếp hạng đã củng cố thêm nhận định rằng sau một đợt tăng trưởng lịch sử, định giá của Valero đã bắt kịp với tiềm năng lợi nhuận ngắn hạn, khiến các nhà đầu tư tổ chức phải đánh giá lại mức độ đầu tư của họ.