杰富瑞因估值担忧下调评级后，瓦莱罗能源股价下跌

周二盘前交易中，瓦莱罗能源公司（纽约证券交易所代码：VLO）股价下跌2.5%，此前杰富瑞(Jefferies)分析师下调了该股评级，这表明炼油行业的强劲上涨势头可能已经结束。

分析师下调评级理由：估值过高

杰富瑞将瓦莱罗的评级从“买入”下调至“持有”，并将目标价设定为401美元。该公司分析师认为，在股价今年迄今已飙升约145%之后，该股的风险回报比吸引力有所下降。

此次评级下调基于一项估值分析，该分析表明，瓦莱罗目前的股价已经反映了市场对2030年中期炼油利润率接近2025年水平的预期。杰富瑞认为，即使预计到2029年油价将保持强劲，油价进一步上涨的空间也十分有限。

行业整体逆风

瓦莱罗能源的评级下调并非孤例。基于同样的逻辑，杰富瑞还将同行马拉松石油（纽约证券交易所代码：MPC）的评级下调至“持有”，进一步印证了炼油行业在经历了长期上涨后已趋于饱和的观点。

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雪上加霜的是，受中东外交进展迹象的影响，原油价格在前一交易日跌至11天低点。这引发了能源板块的抛售潮，主要能源板块ETF（XLE）下跌超过2%，马拉松石油和菲利普斯66（纽约证券交易所代码：PSX）等同行也遭受重创。

市场反应和内部交易活动

瓦莱罗(Valero)盘前表现疲软，与大盘走势形成鲜明对比。标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克指数均接近持平，表明此次承压主要集中在瓦莱罗及其所属行业。投资者谨慎情绪也可能受到近期内部交易活动的影响。

过去十二个月，瓦莱罗内部人士已出售约940万美元的股票，且未披露任何买入交易，这一趋势可被解读为看跌信号。杰富瑞(Jefferies)的评级下调进一步印证了此前的市场预期：瓦莱罗的估值在经历了历史性的上涨后，已与其近期盈利潜力相匹配，这促使机构投资者重新评估其持仓。