ราคาหุ้น Valero Energy ร่วงลงหลังจาก Jefferies ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าหุ้น

หุ้นของ Valero Energy (NYSE: VLO) ร่วงลง 2.5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันอังคาร หลังจากนักวิเคราะห์จาก Jefferies ปรับลดอันดับหุ้นลง ซึ่งบ่งชี้ว่าการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในภาคการกลั่นอาจสิ้นสุดลงแล้ว

นักวิเคราะห์ปรับลดอันดับเนื่องจากประเมินมูลค่าผิด

Jefferies ปรับลดอันดับหุ้น Valero จาก 'ซื้อ' เป็น 'ถือ' และกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 401 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ของบริษัทให้เหตุผลว่า อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนของหุ้นนั้นลดลงหลังจากราคาพุ่งขึ้นอย่างมากประมาณ 145% นับตั้งแต่ต้นปี

การปรับลดอันดับดังกล่าวมีพื้นฐานมาจากการวิเคราะห์มูลค่าที่ชี้ให้เห็นว่า ราคาหุ้นปัจจุบันของ Valero ได้รวมเอาความคาดหวังสำหรับอัตรากำไรจากการกลั่นในช่วงกลางวัฏจักรปี 2030 ที่ใกล้เคียงกับระดับในปี 2025 ไว้แล้ว จากข้อมูลของ Jefferies สถานการณ์เช่นนี้ทำให้มีโอกาสที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้นอีกอย่างจำกัด แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ราคาที่แข็งแกร่งไปจนถึงปี 2029 ก็ตาม

ปัจจัยลบในภาคส่วนที่กว้างขึ้น

การปรับลดอันดับของ Valero ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงแห่งเดียว Jefferies ยังได้ปรับลดอันดับของ Marathon Petroleum (NYSE: MPC) เป็น 'ถือ' ด้วยเหตุผลเดียวกัน ซึ่งเป็นการตอกย้ำมุมมองที่ว่าตลาดการกลั่นน้ำมันโดยรวมเริ่มแออัดหลังจากที่เติบโตมาอย่างยาวนาน

Ad

นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบยังลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 11 วันในรอบการซื้อขายก่อนหน้า ท่ามกลางสัญญาณความคืบหน้าทางการทูตในตะวันออกกลาง ส่งผลให้เกิดการเทขายในกลุ่มพลังงาน โดย ETF ในกลุ่มพลังงานหลัก (XLE) ร่วงลงกว่า 2% และหุ้นในกลุ่มเดียวกันอย่าง Marathon และ Phillips 66 (NYSE: PSX) ก็ประสบกับความสูญเสียอย่างมากเช่นกัน

ปฏิกิริยาของตลาดและกิจกรรมภายใน

ความอ่อนแอของหุ้น Valero ก่อนเปิดตลาดนั้นสวนทางกับตลาดโดยรวม ซึ่งดัชนี S&P 500, Dow Jones และ Nasdaq ต่างซื้อขายอยู่ในระดับทรงตัว แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันนั้นเฉพาะเจาะจงกับบริษัทและภาคส่วนของบริษัทเท่านั้น ความระมัดระวังของนักลงทุนอาจได้รับอิทธิพลจากกิจกรรมภายในที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ด้วย

ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ผู้บริหารระดับสูงของ Valero ได้ขายหุ้นไปประมาณ 9.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่มีรายงานการซื้อคืน ซึ่งแนวโน้มนี้สามารถตีความได้ว่าเป็นสัญญาณขาลง การปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Jefferies ตอกย้ำเรื่องราวที่กำลังก่อตัวขึ้นว่า หลังจากที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างมากในอดีต มูลค่าของ Valero ได้ตามทันศักยภาพในการสร้างรายได้ในระยะสั้นแล้ว ทำให้ผู้ลงทุนสถาบันต้องประเมินการลงทุนของตนใหม่