美國非農就業數據疲軟，公債殖利率回落，市場靜待聯準會會議紀錄

美國公債殖利率週一普遍下滑，延續了上週因勞動市場數據疲軟引發的跌勢，債券投資人正重新評估短期通膨與利率前景。

就業數據意外疲軟

根據上週五公布的數據，美國六月份非農就業人口僅增加 57,000 人，為四個月來最小增幅，且遠低於市場普遍預期的 110,000 人。此數據強化了市場對於勞動市場正在降溫的看法。

儘管失業率意外降至 4.2%，但分析師指出，這主要是由於勞動參與率下降至 2021 年以來的新低所致。數據公布後，市場反應直接：

• 基準 10年期公債殖利率 回落至 4.45% 左右。
• 對政策較為敏感的 2年期公債殖利率 則降至 4.11%。

市場焦點轉向聯準會

Ad

除了就業數據外，油價大幅回落也為長期債券提供了支撐。布蘭特原油價格跌至每桶約 71.86 美元，緩解了市場對能源驅動通膨的短期擔憂。

然而，市場漲幅受到一定限制，因投資人仍在觀望聯邦準備理事會（Fed）的最終終端利率。市場目前高度關注本週三將公布的六月份聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄。

此次會議紀錄之所以備受矚目，是因為這將是新任主席沃什（Kevin Warsh）上任後，外界首次能深入了解央行內部動態的重要窗口，投資人將密切檢視其溝通風格與政策傾向。

歐洲債市同步盤整

在歐洲方面，作為歐元區基準的德國 10 年期公債殖利率從兩週高點的 2.95% 回落，徘徊在 2.91% 附近。本週市場焦點將集中在歐洲央行（ECB）官員的談話，包括總裁拉加德（Christine Lagarde）和首席經濟學家連恩（Philip Lane），以及將公布的歐元區零售銷售和工業生產等關鍵經濟數據。