美國10年期公債殖利率接近2007年高點，創兩年來最大單月漲幅。

美國10年期公債殖利率徘徊在2007年7月以來的最高水準附近，全球公債市場經歷了一個艱難的月份。投資人正努力應對主要央行為應對持續通膨而將長期維持高利率的預期。

債券市場艱難的一個月

市場數據顯示，週三10年期美國公債殖利率維持在5.230%附近。 9月份，該基準殖利率預計將上漲近50個基點，創下近兩年來最大的單月漲幅。

拋售潮在殖利率曲線的短端尤其明顯，因為短端債券對央行政策變化更為敏感。美國2年期公債殖利率近期觸及4.96%附近的多年高點，9月的漲幅超過50個基點。這一舉動反映出市場對聯準會將在10月再次升息的預期日益增強。

全球收益率跟隨上漲

政府公債的暴跌是一場全球性現象。在歐洲，德國和法國10年期公債殖利率近期分別攀升至17年和18年來的最高水準。同樣，日本10年期公債殖利率也經歷了一個劇烈的季度，上漲超過40個基點，原因是交易員們試探了日本央行的政策極限。

Ad

主權債務市場的這種全面重定價是由多種因素共同推動的。能源成本持續高漲、政府公債發行不斷以及央行官員鷹派言論帶來的持續壓力，都對固定收益資產造成了沉重打擊。

關注通膨數據

投資人目前正密切關註一項關鍵的美國通膨報告——8月份的個人消費支出（PCE）物價指數，以期從中尋找聯準會未來政策走向的更多線索。貨幣市場已將聯準會下個月升息25個基點的機率調整至接近70%。

意外走高的通膨數據可能會強化聯準會的激進立場，並可能引發新一輪長期政府公債拋售潮，因為投資人需要調整策略以適應長期高利率環境。