Imbal Hasil Obligasi Treasury AS 10 Tahun Mendekati Level Tertinggi Tahun 2007, Membatasi Kenaikan Bulanan Terbesar dalam Dua Tahun

Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun acuan berada di dekat level tertinggi sejak Juli 2007, mengakhiri bulan yang berat bagi pasar obligasi global. Investor bergulat dengan ekspektasi bahwa bank sentral utama akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu yang lama guna memerangi inflasi yang terus-menerus.

Bulan yang Berat bagi Obligasi

Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun bertahan di dekat 5,230% pada hari Rabu, menurut data pasar. Untuk bulan September, imbal hasil acuan berada di jalur untuk peningkatan hampir 50 basis poin, menandai lonjakan bulanan paling signifikan dalam hampir dua tahun.

Penurunan harga sangat terasa pada jangka waktu yang lebih pendek, yang lebih sensitif terhadap perubahan kebijakan bank sentral. Imbal hasil obligasi Treasury AS dua tahun, yang baru-baru ini menyentuh level tertinggi multi-tahun di dekat 4,96%, mencatat lonjakan bulanan lebih dari 50 basis poin. Pergerakan ini mencerminkan meningkatnya spekulasi pasar bahwa Federal Reserve akan menerapkan kenaikan suku bunga lagi pada bulan Oktober.

Imbal Hasil Global Mengikuti Tren

Penurunan tajam utang pemerintah merupakan fenomena global. Di Eropa, imbal hasil obligasi 10 tahun Jerman dan Prancis baru-baru ini naik ke level tertinggi dalam 17 dan 18 tahun terakhir. Demikian pula, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Jepang mengalami penurunan dramatis dalam satu kuartal, naik lebih dari 40 basis poin karena para pedagang menguji batas kebijakan Bank Sentral Jepang.

Ad

Penataan ulang harga yang luas di pasar utang negara ini dipicu oleh kombinasi beberapa faktor. Tekanan terus-menerus dari biaya energi yang tinggi, penerbitan utang pemerintah yang tak henti-hentinya, dan komentar yang agresif dari para bankir sentral telah menghantam aset pendapatan tetap.

Semua Mata Tertuju pada Data Inflasi

Investor kini menantikan laporan inflasi AS yang penting, indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Agustus, untuk petunjuk lebih lanjut tentang arah kebijakan Federal Reserve ke depan. Pasar uang sudah memperkirakan hampir 70% kemungkinan kenaikan suku bunga Fed seperempat poin bulan depan.

Angka inflasi yang tinggi di luar dugaan dapat memperkuat sikap agresif bank sentral, berpotensi memicu gelombang penjualan obligasi pemerintah jangka panjang lainnya karena investor menyesuaikan diri dengan lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama.